国际投行研报· 瑞银·· 3 天前精选
瑞银维持大族激光买入，预计三季度扣非归母净利增约190%
瑞银：Han's Laser Technology Industry（002008）Recurring NP to parent sustained robust growth in Q326
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机构
瑞银
评级
瑞银维持买入
目标价
瑞银：193.30元
空间
205.0%（相对63.37元参考股价；报告列示）
核心逻辑
瑞银认为，按业绩预告中值，大族激光三季度扣非归母净利润约8.9亿元、同比增长约190%，新订单预计同比增长73%。AI服务器、高速交换机、苹果新品、AMOLED及先进封装需求共同拉动设备订单；高端PCB钻孔设备增长有望延续至2027年。
点名公司
- 大族激光002008.SZ主体PCB设备看多瑞银维持买入；AI及消费电子、先进封装需求支持订单增长
关键数字
- 目标价估值
- 基于2027年预测每股收益的35倍市盈率，对应1.2倍PEG
- 三季度归母净利润
- 约8.8亿元，同比增长135%（按业绩预告中值）
- 三季度扣非归母净利润
- 约8.9亿元，同比增长约190%（按业绩预告中值）
- 三季度新订单
- 预计同比增长73%
- 三季度PCB设备收入
- 同比增长88%、环比下降6%
催化与时点
- 2027-01高端钻孔设备增长有望延续
- 2026-09三季度业绩预告中值显示扣非归母净利润约8.9亿元
风险
- PCB制造商资本开支低于预期
- 消费电子需求复苏弱于预期
- 新能源发展慢于预期
- 公司产品无法满足市场需求
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn