上海电气

催化与时点

1. 研报看多长期头豹研究院10月16日 10:05

   头豹研究院：重型燃机供需错配与调峰、低碳需求推动行业增长及国产替代

   受益整机制造看多列入上市公司速览，资料称其为国产燃机主机厂

   资料认为，全球燃机需求高于主要制造商产能，数据中心用电、煤电替代和电网调峰需求共同支撑行业景气。中国F级整机已实现商业化，但H级热端部件、高端材料和控制系统仍有国产化短板。调峰机制完善、掺氢改造及全生命周期运维被视为后续增长来源，国产厂商有望拓展整机和后市场份额。 点名公司：北京钢研高纳科技股份有限公司（高温合金材料）、江苏图南合金股份有限公司（高温合金材料）、江苏隆达超合金股份有限公司（高温合金材料）、抚顺特殊钢股份有限公司（特种金属材料）、西部超导材料科技股份有限公司（钛合金与特种金属材料）、安徽应流机电股份有限公司（热端部件）、万泽实业股份有限公司（热端部件）、炼石航空科技股份有限公司（热端部件）。 时点：2028-01 预计国产H级燃机实现批量商业化交付；2028-01 预计国产H级核心部件国产化率达85%以上；2030-01 预计国产机组占中国新增市场60%以上。

   北京钢研高纳科技股份有限公司 · 高温合金材料江苏图南合金股份有限公司 · 高温合金材料江苏隆达超合金股份有限公司 · 高温合金材料抚顺特殊钢股份有限公司 · 特种金属材料西部超导材料科技股份有限公司 · 钛合金与特种金属材料安徽应流机电股份有限公司 · 热端部件
2. 调研纪要中性钒钛股份10月13日 19:24

   钒钛股份称氯化法钛白粉成本波动较小，钒产品规模长期位居全球前列

   公司称，6万吨熔盐氯化产线已稳定运行，技经指标逐步提升、生产成本持续下降；硫酸涨价加大硫酸法钛白粉产业链压力时，氯化法钛白粉成本波动较小。公司还称，通过生产、物流能源、销售和采购等环节的优化推进降本增效，钒产品规模长期维持全球前列，并正拓展钒在储能等非钢领域的应用。 点名公司：大连融科（钒电解液）、上海电气储能科技有限公司（储能）、艾斯能源科技(攀枝花)有限公司（电解液生产）。

   钒钛股份 · 钛白粉、钒制品大连融科 · 钒电解液上海电气储能科技有限公司 · 储能艾斯能源科技(攀枝花)有限公司 · 电解液生产
3. 研报看多长期国元证券10月10日 10:05

   国元证券看好可控核聚变产业加速，BEST招标带动产业链订单释放

   受益装置集成看多报告建议关注；参与BEST真空室扇区订单

   报告认为全球资本持续涌入、政策支持增强，核聚变正从科研阶段迈向工程验证，商业化验证关键窗口为2030—2035年。BEST已进入密集建设期，真空室、磁体电源和超导线材等订单落地；报告建议关注上游材料与零部件、中游装置集成及下游配套公司。 点名公司：聚变新能（安徽）有限公司（装置建设）、合锻智能（真空室）、许继电气（聚变电源）、西部超导（超导材料）、国光电气（微波与核工业设备）、安泰科技（偏滤器靶板）、应流股份（精密铸造部件）、联创光电（超导材料）。

   聚变新能（安徽）有限公司 · 装置建设合锻智能 · 真空室许继电气 · 聚变电源西部超导 · 超导材料国光电气 · 微波与核工业设备安泰科技 · 偏滤器靶板
4. 研报看多长期智研咨询10月10日 10:05

   智研咨询：政策与航运需求推动绿色甲醇进入规模化应用阶段

   报告认为，政策支持、航运脱碳和新能源消纳需求共同推动绿色甲醇由示范探索迈向规模化商业应用。航运是核心需求场景，化工、储能、交通和可持续航空燃料提供增量空间；报告预计中国需求将从2026年的60万吨升至2031年的550万吨。报告同时指出，绿氢成本、电解槽价格和风光电成本将影响电制甲醇经济性，生物质路线目前仍是已投产项目的主力。 点名公司：中海石油化学股份有限公司（生产）、上海电气绿源科技（吉林）有限公司（生产）、上海华谊工业气体有限公司（生产）、中集绿能低碳科技（湛江）有限公司（生产）、中石油大庆炼化公司（生产）、内蒙古易高煤化科技有限公司（生产）、中国能建中电工程（项目建设）、甘肃润陇泓能能源管理有限公司（项目建设）。 时点：2031-01 报告预计中国绿色甲醇需求升至550万吨；2027-12 金风科技项目预计全部建成；2027-10 嘉泽新能项目计划进入调试运行。

   中海石油化学股份有限公司 · 生产上海电气绿源科技（吉林）有限公司 · 生产上海华谊工业气体有限公司 · 生产中集绿能低碳科技（湛江）有限公司 · 生产中石油大庆炼化公司 · 生产内蒙古易高煤化科技有限公司 · 生产