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催化与时点

1. 研报看多长期国金证券10月7日 16:05

   国金证券看好AI软件应用，重点跟踪卖水人、Infra、IT交付与行业软件

   受益AI应用看多列为AI应用相关标的

   报告认为，大模型能力提升、成本下降和开放权重迭代推动2026年AI应用加速落地。非公开数据与实验验证、数据平台和安全等Infra、定制化IT端到端交付，以及与业务流程深度结合的行业软件，分别承接应用扩张带来的需求。报告重点看好上述四类方向，并列出相关标的。 点名公司：Anthropic（模型厂商）、金斯瑞（蛋白服务）、同花顺（金融数据库）、东方财富（金融数据库）、Snowflake（数据平台）、Datadog（可观测性）、Accenture（IT交付）、拓尔思（IT交付）。 时点：2027-12 Anthropic计划于2027年底前培养10,000名FDE；2026-12 Synopsys长周期智能体及Autopilot平台计划可用。

   Anthropic · 模型厂商金斯瑞 · 蛋白服务同花顺 · 金融数据库东方财富 · 金融数据库Snowflake · 数据平台Datadog · 可观测性
2. 研报分歧中期高盛10月3日 15:23

   高盛：中国软件收入弱复苏；AI工具带动订阅，美图中性、用友Sell

   提及软件看空A股传导称收入增长平淡，报告给予Sell评级

   高盛称中国软件行业收入弱复苏，AI agents 与 AI 原生工具推动订阅增长，但 IT 支出偏弱、竞争加剧及 AI 变现周期拉长压制估值。美图向 AI 图片与视频生成、编辑应用转型，可能受新工具、海外扩张、token 收费和模型升级带动，但高盛认为利好已反映在估值中。用友收入增长温和、亏损拖累，高盛给予 Sell 评级。 点名公司：用友（软件）、商汤、金蝶、概伦、华大九天（EDA software）、德赛西威（汽车软件）、用友网络（软件）。

   美图 · AI图片/视频应用用友 · 软件商汤金蝶概伦华大九天 · EDA software