公司称，头部客户算力订单调价扩量，且部分服务器集群已交付起租、确认租赁收入，推动业务进入规模化盈利阶段。公司称萧山合作新增第二总部和AI服务器整机智造基地，计划补齐算力产业链并增强供应链资金保障；智造基地预计2027年投产。 点名公司：杭州萧山经济技术开发区国有资本控股集团有限公司（供应链）、VB客户（客户）。 时点：2026-10 第二总部计划落地迁入萧山经开区；2027-01 AI服务器整机智造基地预计投产；2026-08 V、VB、VC客户首批服务器集群自8月陆续起租并确认租赁收入。
报告认为，AI 推理和企业级 Agent 推动算力需求快速增长，而高端芯片供给受产能与出口管制约束，算力租赁供需缺口短期难以缓解。报告预计高端卡租赁价格维持高位、中小厂商逐步出清，市场份额向具备供应链优势的厂商集中。算力租赁正从资源出租转向 Token 分成，具备推理优化能力并与头部模型厂商绑定的公司有望受益。 点名公司：英伟达（AI芯片）、协创数据（算力租赁）、杰创智能（算力租赁）、盛视科技（算力租赁）、行云科技（算力租赁）、东阳光（算力租赁）、利通电子（算力租赁）、宏景科技（算力租赁）。 时点：2026-10 预计下半年算力供需缺口延续，高端卡租赁价格维持高位。
行云科技披露，截至10月9日已与五大核心客户签署全部算力合同，五笔订单合计金额168.78亿元，年均租金约33.76亿元。合同采用自购GPU、建集群、收固定租金的模式；三季度，V客户、VB客户、VC客户等头部客户对已签订单均协商上调租赁价格。
推荐理由：材料列出五笔算力租赁订单的金额、期限与年均租金，并提及三季度部分头部客户协商上调已签订单租赁价格。
行云科技公告称，全资子公司深圳行云与VB客户解除此前签署的相关算力服务协议，并达成新合同，协议总金额调整至33.57亿元。新合同调整算力服务费和Token收入分成，服务期限不变；公司已公告的在手5年期算力长期框架订单规模为160.04亿元。
推荐理由：新合同将此前相关算力服务协议的金额调整至33.57亿元，服务期限保持不变，调整涉及算力服务费和Token收入分成。
行云科技公告称，全资子公司深圳行云与VB客户重新签订算力服务协议及补充协议，并解除原合同，新合同含税总金额为33.57亿元，较原合同提升约9.96%。新合同调整算力服务费和Token收入分成，服务期限不变；合作规模为256个单元，若顺利实施，预计对公司未来经营业绩产生一定影响。
行云科技公告，全资子公司深圳行云与VB客户重新签订算力服务合同并解除原合同，协议总金额由30.53亿元升至33.57亿元，较原合同提升约9.96%。服务期限不变，剩余算力服务费中固定服务费降低11.11%，固定Token收入分成上涨210%。
行云科技公告，全资子公司深圳行云与VB客户重新签订算力服务合同并解除原合同，服务期限不变，新合同含税总金额升至33.57亿元。原合同含税总金额为30.53亿元，新合同金额较原合同提升约9.96%；剩余算力服务费中，固定服务费降低11.11%，固定Token收入分成上涨210%。
行云科技与萧山经开国控集团在原框架协议基础上签署新协议，新增第二总部和AI服务器整机智造基地项目，并扩大供应链合作规模。行云科技计划2026年10月底前将第二总部落地萧山经开区，下属公司拟落地的AI服务器整机智造基地预计2027年投产；供应链项目同时段合作额度提升至30亿元、单年度累计提升至150亿元，另设同时段20亿元、单年度100亿元信用证专项额度。
资料称，AI算力基础设施需求旺盛，服务器销售增长带动算力业务放量。头部客户认可交付能力并上调存量订单租赁价格，多个客户集群自8月起起租并确认收入，推动毛利和业绩修复。 时点：2026-10-08 发布前三季度业绩预告；2026-08 多个头部客户服务器集群起租并确认收入。
资料称行云科技Q1-Q3归母净利润为2.4-2.9亿元，单Q3归母净利润为2.28-2.78亿元，超市场预期。增长来自存量客户上调租赁价格、首批服务器自8月起租并确收，以及服务器贸易增厚。资料还看好盛视科技、杰创智能和智微智能的算力相关业务进展。 点名公司：行云科技（算力租赁）、盛视科技（高端服务器）、杰创智能（服务器）、阿里（云计算）、智微智能（算力租赁）。 时点：2026-12 盛视科技年内交付2000台高端服务器；2027-01 杰创智能布局明年超节点业务。
资料称国内海风下半年交付加速、招标有望反转，集运Q4淡季运价期货大涨，景气有望延续。业绩信息显示，行云科技算力业务增长，晶晨股份、本川智能和东岳硅材均预计利润同比增长。 点名公司：马士基（集运）、谷歌云（云服务）、格芯（先进封装）、台积电（先进封装）、行云科技（算力）、晶晨股份、本川智能（PCB）、东岳硅材。 时点：2026-10-12 马士基紧急燃油附加费上调至20%并生效；2026-10 国内海风下半年交付加速；2026-10 集运Q4淡季运价期货大涨。
公司预计2026年前三季度归母净利润2.4亿~2.9亿元，算力业务“销售+租赁”放量是扭亏核心动力。服务器销售增长，三家头部客户协商上调存量订单租赁价格，且首批服务器集群自8月起起租并确认收入。授信资源为算力业务拓展和订单交付提供资金保障；股权激励摊销压低表观利润，剔除后主业盈利更高。 点名公司：V（客户）、VB（客户）、VC（客户）。 时点：2026-08 三客户首批服务器集群自8月起起租并确认租赁收入；2026-10 2026年前三季度业绩预告。
行云科技预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为2.40亿至2.90亿元，同比扭亏为盈。公司称，AI算力基础设施需求旺盛带动算力业务、尤其是服务器销售业务增长；V客户、VB客户、VC客户首批交付部署的服务器集群自8月起正式起租并确认租赁收入，存量已签订单协商上调租赁价格。
行云科技预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为2.4亿元至2.9亿元，较上年同期亏损7232.3万元扭亏为盈。扣除非经常性损益后的净利润预计为2.45亿元至2.95亿元；公司称，业绩增长主要得益于AI算力基础设施市场需求旺盛、服务器销售业务增长及算力租赁业务放量。
推荐理由：预告同时列出归母净利润和扣非净利润区间，并将增长原因归于AI算力基础设施需求、服务器销售及算力租赁业务。
行云科技（300209.SZ）预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为2.40亿至2.90亿元，同比扭亏为盈。公司称，业绩变动主要由于AI算力基础设施市场需求旺盛，算力业务尤其是服务器销售业务增长。公司预计Q3净利润为2.28亿至2.78亿元，Q2净利润为0.34亿元，据此计算Q3净利润预计环比增长569%至716%。