美银预测中金公司第三季纯利同比增长172%，重申H股“买入”评级
美银证券预计中金公司第三季纯利为61亿元，同比及环比分别增长172%和31%，其中按市值计价的长鑫科技投资收益预计贡献约27亿元税前收益。美银还预计包销费用及衍生工具收入同比强劲增长，并预测中金首三季纯利同比增长117%，相当于市场全年盈利预测的88%。
#研报/观点
电报快讯与官方发布
格隆汇快讯AI 评分5151 格隆汇快讯AI 评分3636 高盛高管：年轻银行家入职即管理AI智能体
高盛集团凯文・斯尼德（KevinSneader）称，金融行业新入职员工不必等待多年才能晋升管理岗，他们从入职起就要管理人工智能智能体，这也引出现有中层管理者将何去何从的问题。斯尼德负责这家华尔街投行日本以外的亚太业务，他周四在新加坡米尔肯研究所亚洲峰会上表示：“现在我们的年轻人入职之后，就要管理AI智能体。他们必须充分用好这支虚拟团队。”他补充道，过去几代从业者往往要从业多年才有机会管理人，这类岗位的重新调配，将成为众多业务板块需要面对的代际挑战。他的这番表态说明，AI或将颠覆银行业传统职业晋升路径——传统模式下初级员工要长年从事分析与基础工作，之后才能晋升管理他人。在这场AI与金融专题讨论会
格隆汇快讯利好AI 评分2424 印尼主权财富基金CIO：股市须“明显更加透明”以重建市场信心
据英国金融时报，印尼主权财富基金的首席投资官表示，在经历了今年股市的大幅抛售之后，印尼必须使其股票市场变得“明显更加透明”，以重建市场信心。
市场快讯利好AI 评分5151 花旗称Meta的Muse规模化后收入有望超过270亿美元，重申其为互联网板块首选
花旗研报称，Meta个人AI代理应用Muse累计下载量超过660万，日活跃用户达180万，并连续16日成为下载量最高的应用；花旗预计Muse规模化后有望带来逾270亿美元收入。该行估计，Muse开始变现后对在线交易总额（TTV）的贡献约为1,680亿美元，按5%佣金率计算，首年交易收入约80亿美元；花旗维持Meta为互联网板块首选，重申“买入”评级及800美元目标价。
市场快讯利空AI 评分4444 雷·达利欧警告人工智能投资热潮接近泡沫破裂临界点
桥水基金创始人雷·达利欧7日警告，当前人工智能投资热潮具有“典型泡沫”特征，市场正接近泡沫开始破裂的临界点。
中新网财经AI 评分3636 AI智能体的数据授权谁说了算
AI智能体(AI Agent)正推动人机交互从“人找App”转向“用户指示智能体完成任务”。当智能体代替用户访问一个个App、调用其中的数据与功能时，它需要获得谁的授权，用户本人的授权是否足够，平台方的许可是否不可或缺，已成为摆在产业发展面前的基础性法律问题。对此，行业实践多以用户本人的授权为运行基础；部分法律观点则主张推广“双重授权”规则，在用户授权之外叠加平台授权。需要注意的是，“双重授权”规则系司法机关在成文法缺位时期解释《反不正当竞争法》一般条款形成的个案裁判观点，其普遍化缺乏规范基础；成文法体系始终以信息主体的同意为合法性枢纽，2025年修订的《反不正当竞争法》第十三条第三款更以行为
中新网财经AI 评分99 中国市场的稀缺性从何来（评论员观察）
中国经济之“稳”，不是静态的，而是一种前进势态中的高水平动态平衡。这份“稳”的背后，是深沉的战略定力和积极的历史主动
格隆汇快讯AI 评分3434 机构：法国债券遭抛售或促使日本资金回流 提振日元汇率
PGIM Fixed Income全球投资策略师Guillermo Felices称，法国政府债券遭遇的抛售可能会促使日本投资者将资金汇回本国，或成为日元走势的转折点。 日本投资者过去一直是法国债券的主要买家，因此法国目前的动荡局势可能会使日本投资者更谨慎地考虑在收益率走高的情况下，现在是否值得投资日本资产。如果投资者最终认为日本的财政政策比法国或其他国家更具可持续性，这对日本资产而言也是一个利好因素。
格隆汇快讯AI 评分3131 分析师：留意三星2027年盈利预期的调整
韩国证券公司Kiom Securities分析师Han Ji-young就三星电子第三季度业绩及股市走势指出：“与其关注其业绩是否超出市场预期，我们更应密切关注财报公布后股价变动以及国内外供需关系的变化，同时留意2027年盈利预期的调整。”她还补充道：“需要谨记的是，由于周五(9日)市场休市、8日和12日ETF再平衡，以及8日期权到期，短期内供需问题可能产生影响。”
格隆汇快讯AI 评分6161 花旗称安踏提前完成收购Puma约29%股权，并看好整合业务
花旗研报称，安踏体育已完成收购Puma约29%股权，成交时间较该行预测提早约一个月。花旗预期，安踏管理层将在第三季零售销售电话会议上说明未来Puma中国业务策略；该行对安踏整合Puma中国零售及分销业务持正面看法，并维持“买入”评级和108.8港元目标价。
格隆汇快讯AI 评分4141 大行评级丨摩根大通预期汇丰控股、渣打集团第三季经调整除税前溢利分别增长11%及7%
摩根大通预计，汇丰控股、渣打集团第三季收入分别同比增长7%及8%，经调整除税前溢利分别同比增长11%及7%。两行均预计财富管理业务再录得强劲季度，较高利率将支持净利息收入。摩根大通更倾向渣打，认为其预测期内ROTE及EPS增长更强、估值要求更低，回购带来的下行风险也更低。
格隆汇快讯AI 评分5252 花旗称台积电营收增长率有望在2027年前保持40%以上
花旗分析师预计，受AI算力需求、AI智能体潜在增长空间及CPO网络周期推动，台积电营收增长率有望在2027年前保持在40%以上。花旗称，台积电明年的AI相关营收增速可能接近翻倍，并预计资本支出可能升至2027年的810亿美元和2028年的900亿美元；花旗维持“买入”评级，将目标价从3800新台币上调至4000新台币。
格隆汇快讯AI 评分6060 里昂称银河娱乐大股东增持460万股，维持“跑赢大市”评级
里昂研报称，银河娱乐控股股东吕耀东于10月2日在公开市场以每股28.3港元增持460万股，涉资1.3亿港元。里昂将此次增持视为治理水平改善的迹象，并称澳门银河第四期预计于2027年竣工，公司自由现金流有望于明年起显著提升；该行维持“跑赢大市”评级，目标价39.7港元。
格隆汇快讯AI 评分5252 瑞银称银河娱乐主席增持反映管理层信心，维持“买入”评级及44.4港元目标价
瑞银研报称，银河娱乐主席吕耀东以每股平均价28.25港元增持股份，涉资1.3亿港元，持股比例增加0.1个百分点至54.24%。瑞银将增持视为正面讯号，称其反映管理层对澳门前景有信心及公司估值吸引，并维持“买入”评级和44.4港元目标价；该行列出的银河娱乐2026年预期股息收益率为6.2%。
市场快讯利好AI 评分6161 花旗预计台积电到2027年收入增长或超40%，目标价上调至台币4000元
花旗分析师预计，台积电到2027年收入增长可能超过40%，并将目标价从台币3,800元上调至台币4,000元。报告称，AI收入明年可能接近增长一倍；资本支出到2027年和2028年可能分别升至810亿美元和900亿美元。花旗维持买入评级。
市场快讯利好AI 评分3535 PGIM：法国债券遭抛售或促使日本资金回流 提振日元汇率
PGIM Fixed Income全球投资策略师Guillermo Felices称，法国政府债券遭遇的抛售可能会促使日本投资者将资金汇回本国，或成为日元走势的转折点。 日本投资者过去一直是法国债券的主要买家，因此法国目前的动荡局势可能会使日本投资者更谨慎地考虑在收益率走高的情况下，现在是否值得投资日本资产。如果投资者最终认为日本的财政政策比法国或其他国家更具可持续性，这对日本资产而言也是一个利好因素。
格隆汇快讯AI 评分3434 从ETF募集冷热分化看公募行业转型
据证券日报，2026年以来，ETF发行市场呈现鲜明反差。前三季度，公募基金市场233份延长募集期公告中，116份来自ETF；同期，近百只ETF提前结募，部分产品“一日售罄”。ETF募集冷热分化，本质是供需结构错配。更深层看，这轮分化反映出两个层面的变化。一是竞争的基础在变。过去比拼的是产品数量和首发规模，如今部分ETF需延募才能达到成立门槛，说明单靠“多发多募”已难以奏效，产品能否真正对接投资者的配置需求正成为新的考验。二是资金的选择在变。投资者越来越关注持有体验是否良好等，这直接影响资金的去留。面对上述变化，公募机构需主动应变，从规模扩张迈向质量提升。
格隆汇快讯AI 评分4848 瑞穗：AI智能体将推升服务器CPU需求，上调AMD、英特尔等目标价
瑞穗预计，AI智能体应用场景增加将推升服务器CPU需求，并带动DRAM、NAND及服务器设备。分析师预测，服务器CPU整体TAM到2030年将达2090亿美元，CAGR为32%；AI智能体专用CPU市场规模预计达800亿美元，CAGR为123%。瑞穗将AMD目标价从580美元上调至705美元、英特尔从92美元上调至114美元，并维持英伟达325美元目标价。
格隆汇快讯AI 评分3939 野村：印度央行转向有序收紧旨在稳定通胀预期
野村分析师在一份报告中表示，印度央行意外将政策立场从“中性”转向“有序收紧”，旨在稳定通胀预期，并为全球不利环境构筑缓冲。该投行预计，印度央行将在12月再次加息25个基点，此后暂停加息，这与市场预计加息周期将持续更长时间的观点形成对比。印度央行已将2026/27财年GDP增长和通胀率预测分别上调至7.1%和5.2%，同时将未来一年通胀率预测上调至5.6%。
格隆汇快讯AI 评分4444 中信证券：AI产业重心逐步转向推理与货币化，看好结构性机会
中信证券认为，AI产业重心正逐步转向推理和货币化，并看好CSP、平台软件厂商及硬件半导体中的结构性机会。研报称，头部模型厂商面临监管成本上升、模型进展与应用落地脱节等经营压力，后续可能更多聚焦应用落地以平衡财务压力。
格隆汇快讯AI 评分4444 国泰海通证券解读中秋、国庆节消费趋势：双节消费延续增长
国泰海通证券称，中秋国庆假期零售和餐饮企业日均销售额延续修复，总量维持增长，居民消费偏理性，服务消费整体强于实物消费。研报认为大众品改善趋势确定、白酒加速出清，并推荐白酒、调味品、餐饮供应链、健康食品、零食、啤酒、饮料及乳制品等方向。
格隆汇快讯AI 评分4343 国盛证券：全球化工行业资产开支持续回落，地缘冲突加速周期复苏
国盛证券认为，化工行业固定资产投资增速持续回落，新增供给压力将逐步减弱，行业有望迎来周期复苏。报告建议关注头部企业盈利弹性、油气资源及大炼化和煤化工资产价值重估，以及供给受限、库存和盈利改善的子行业。双碳、反内卷政策和 AI、半导体、新能源、储能等需求，也将推动相关化工材料扩容和国产替代。
格隆汇快讯AI 评分4343 中金公司展望节后A股或迎“开门红”，建议关注两条主线
中金公司研报预计，节后A股有望迎来“开门红”，10月投资者信心有望修复，节后三季报或带来一定业绩支撑。行业配置建议关注景气成长与周期改善两条主线：前者涉及光通信、半导体设备、上游电力瓶颈相关行业、创新药和电网设备；后者涉及化工、石化、工程机械及有色金属。
格隆汇快讯AI 评分3939 高盛首次对希音（Shein）进行评级，给予买入评级，12个月目标价为62港元
高盛首次对希音（Shein）进行评级，给予买入评级，12个月目标价为62港元。
格隆汇快讯AI 评分4747 中国银河证券：当前港股投资主线为短期修复交易与结构防御底仓
中国银河证券指出，当前港股投资主线是短期修复交易与结构防御底仓。市场面临南向资金回归带来的流动性修复预期与海外高利率压制估值之间的矛盾，周内需关注美联储9月货币政策会议纪要及10年期美债拍卖。中期反转尚未确认，反弹更多呈结构性。
格隆汇快讯AI 评分5252 天风证券称SOFC优势强化，成长空间或被低估
天风证券研报称，看好SOFC主机厂商，并认为其交期短、清洁环保、预制化和适配800V DC的优势进一步强化。研报提及Bloom Energy新增产房储备，预计出货量有望上修；中长期降本路径较清晰、空间较大，未来有望替代燃机，成长天花板或高于市场预期。
格隆汇快讯AI 评分3131 Anthropic上市被指“2026年最荒唐IPO”
据CNBC，就在Anthropic即将登陆纳斯达克、冲击2万亿美元估值之际，一家研究机构却仅给予了这家AI公司1500亿美元的估值，并表示华尔街即将面临“一场前所未有的考验，考验投资者有多容易上当”。独立金融研究机构New Constructs在周二的一份报告中，把Anthropic即将进行的IPO称为“2026年最荒唐的IPO”。
市场快讯利好AI 评分3636 英伟达首度冲击6万亿美元 科技七巨头这一次能“扛”美股走多远
英伟达首度冲击6万亿美元 科技七巨头这一次能“扛”美股走多远？ 【英伟达首度冲击6万亿美元 科技七巨头这一次能“扛”美股走多远？】随着美债收益率高位波动，资金撤离周期性板块和小盘股，行情极度分化。若把美股“科技七巨头”视作一个经济体，其总规模已经位居全球第二。这是利率上行周期里，资金抱团科技股寻求避险的例证。
市场快讯利空AI 评分3434 高利率下AI危机渐近
高利率下AI危机渐近？达利欧警告：泡沫即将破裂！ 【高利率下AI危机渐近？达利欧警告：泡沫即将破裂！】当地时间周三，桥水基金创始人、亿万富翁达利欧警示，人工智能领域是一场“典型泡沫”，而受利率上行以及财富变现需求影响，该泡沫已临近“破裂点”。
市场快讯利好AI 评分4141 天风证券看好SOFC主机厂商，称成长天花板或被低估
天风证券研报看好SOFC主机厂商，称其交期短、清洁环保、预制化及适配800V DC的优势进一步强化。Bloom Energy新增产房储备，预计出货量有望上修；研报认为SOFC中长期降本路径清晰、空间较大，未来有望替代燃机。
市场快讯利空AI 评分2424 “两万亿Anthropic”要翻车
“两万亿Anthropic”要翻车？机构：2026年最荒谬IPO 只值1500亿美元！ 【“两万亿Anthropic”要翻车？机构：2026年最荒谬IPO 只值1500亿美元！】今年早些时候，SpaceX“世纪IPO”轰动全球，估值1.77万亿美元，募资857亿美元，创下纪录。而不到四个月，Anthropic就来“掀桌子”了，目标估值2万亿美元，募资规模最高1000亿美元。然而，一家研究机构却认为这家人工智能公司的估值仅为1500亿美元，并表示华尔街即将面临“前所未有的投资者盲目性考验”。
市场快讯利好AI 评分4444 中金展望节后A股或迎“开门红”，预计10月投资者信心有望修复
中金公司研报预计，节后A股有望迎来“开门红”，10月投资者信心有望逐步修复。行业配置建议关注景气成长与周期改善两条主线：景气成长包括光通信、半导体设备、电力瓶颈相关行业、创新药（尤其是CXO）和电网设备；周期改善可关注化工、石化、工程机械及有色金属，并留意美联储紧缩风险对有色金属金融属性的影响。
市场快讯利好AI 评分2929 高盛首次对希音（Shein）进行评级，给予买入评级，12个月目标价为62港元
高盛首次对希音（Shein）进行评级，给予买入评级，12个月目标价为62港元。
市场快讯利好AI 评分5050 中信证券研报称AI产业重心逐步转向推理与货币化
中信证券研报称，AI产业重心正逐步转向推理与货币化，并持续看好CSP、平台软件厂商及硬件半导体中的结构性机会。研报将Anthropic、OpenAI等模型厂商提出放缓前沿能力提升倡议，与头部模型厂商的经营压力、监管成本上升及应用落地脱节联系起来。
市场快讯利好AI 评分4141 国泰海通解读中秋、国庆消费趋势：双节消费延续增长
国泰海通证券称，中秋、国庆假期零售和餐饮企业日均销售额延续修复、总量保持增长，居民消费偏理性，服务消费整体强于实物消费。研报认为大众品改善趋势明确，并提及白酒加速出清，以及调味品、餐饮供应链、健康食品、零食、啤酒、饮料和乳制品等板块。
市场快讯利好AI 评分5050 中信证券研报称AI产业重心逐步转向推理与货币化
中信证券研报认为，头部模型厂商面临监管成本上升、模型进展与应用落地脱节及货币化压力，AI产业重心正逐步转向推理与货币化。研报预计行业监管有望缓慢完善，头部模型公司将更多聚焦应用落地，并称持续看好CSP、平台软件厂商及硬件半导体中的结构性机会。
市场快讯利好AI 评分4141 国盛证券：全球化工行业资本开支持续回落，地缘冲突加速周期复苏
国盛证券认为，化工行业固定资产投资增速持续回落，未来新增供给压力将逐步减弱，并看好行业周期复苏。研报建议关注头部企业盈利弹性、油气资源及煤化工等资产价值重估、供给受限且库存和盈利率先改善的子行业，以及政策约束投资和下游需求增长带来的细分领域扩容与国产替代。
市场快讯利好AI 评分4949 中信证券：赛力斯与华为将组建问界专属团队，持续看好鸿蒙体系销量增长
中信证券称，面向新五年，赛力斯与华为将联合组建问界业务专属团队，进一步升级问界业务。中信证券认为，此次合作升级有望缓解市场对问界难以获得华为赋能的担忧，问界后续车型丰富度有望提升，渠道专属专营后赛力斯销售费用率有望下降。中信证券预计，2027年鸿蒙系将有多款轿车、SUV、MPV和越野SUV发布。
市场快讯利好AI 评分5757 中信证券研报称赛力斯与华为将组建问界业务专属团队
中信证券研报称，面向新五年，赛力斯和华为将联合组建问界业务专属团队，进一步升级问界业务。研报认为，专属专营后赛力斯销售费用率有望下降，并预计2027年鸿蒙系将发布多款轿车、SUV、MPV和越野SUV。
市场快讯利好AI 评分3838 国盛证券：AI算力催生电力缺口 燃机景气周期下国内产业链迎发展良机
国盛证券研报表示，AI算力驱动全球数据中心加速扩容使得北美电力供给瓶颈凸显，燃气轮机成为现场供电核心解决方案。全球燃气轮机行业迈入高景气周期，在行业长期低迷的背景下供需错配显著。国内燃气轮机产业链实现多点突破，各环节厂商深度切入全球供给体系。本轮全球燃气轮机需求扩容周期下，国内具备技术与成本优势的产业链各环节厂商有望充分受益于行业景气红利。