调研纪要·· 11 天前
光大中小战新/建筑建材：分析师看好澄天伟业：2027年受益RUBIN放量，2028年MLCP带来ASP与量双击
健策-管理层交流要点
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分析师看好澄天伟业：2027年受益RUBIN放量，2028年MLCP带来ASP与量双击
核心逻辑
材料称澄天伟业是健策确认的重要合作伙伴之一，产能、交期、品质稳定时份额被调低的几率很小，并可参与MLCP部分产品或模块。作者据此判断其2027年受益RUBIN放量，2027年下半年至2028年跟随健策MLCP发展，获得ASP与销量增长空间。材料称MLCP已是客户确认的下一代技术路线之一；双相液冷、金刚石/金刚式铜、碳化硅等仍处于实验室论证阶段。
点名公司
- 健策提及散热看多材料称其为MLCP下一代技术路线参与者及合作方
- NV提及客户中性与AMD、Google等测试MLCP
- AMD提及客户中性与NV、Google等测试MLCP
- Google提及客户中性与NV、AMD等测试MLCP
- 澄天伟业300689.SZ受益供应链看多健策重要合作伙伴之一，可参与MLCP部分产品或模块
催化与时点
- 2027-01RUBIN放量带来业绩弹性
- 2028-01跟随健策MLCP，享ASP与量的双击
- MLCP终端效能测试已完成，正开发相关测试设备
风险
- 澄天伟业产能、交期或产品品质出现问题，可能影响合作份额
- 双相液冷、金刚石/金刚式铜、碳化硅方案仍有问题未解决
来源：调研纪要 · wx.zsxq.com