国际投行研报· 瑞银·· 3 天前
瑞银看好禾赛：Kosmo切入物理AI，ETX获五家车企定点
瑞银：Hesai Group（HSAI.US）Kosmo AI Day takeaways： an increasing focus on physical AI
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机构
瑞银
评级
买入
目标价
26.50美元
空间
+83.3%
核心逻辑
瑞银维持禾赛买入评级，认为Kosmo结合空间采集硬件与AI云平台，可服务影视制作、机器人训练和空间导航，并已与Galbot、Dexmal建立战略合作。ETX激光雷达已获五家车企定点，计划2026年底量产。执行器平台正拓展全球机器人及AI客户，瑞银认为这扩大了长期应用空间。
点名公司
- 禾赛主体激光雷达看多瑞银维持买入评级；ETX获五家车企定点
- Galbot提及中性与Kosmo宣布建立战略合作
- Dexmal提及中性与Kosmo宣布建立战略合作
- Sharpa提及中性管理层称紧密合作增强市场洞察和产品迭代
- 理想汽车提及中性市场份额变化可能影响禾赛业务
- 小米提及中性市场份额变化可能影响禾赛业务
关键数字
- 参考股价
- 14.46美元（10月13日）
- 预期超额回报
- 72.8%
- ETX车企定点
- 五家
- ETX计划量产时间
- 2026年底
催化与时点
- 2026-12ETX激光雷达计划量产
- Kosmo与Galbot、Dexmal建立战略合作
风险
- ADAS渗透慢于预期，激光雷达采用进度不及预期
- 整车厂价格压力
- 新品开发及客户获取速度
- 理想汽车、小米市场份额变化影响业务
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn