国际投行研报· 高盛·· 7 天前
高盛维持沪电股份买入，目标价148元，AI PCB需求与规格升级支撑盈利上修
高盛：WUS （002463）AI PCB ramp up on rising AI server and switch demand； GM improvement driven by PCB specification upgrade； Buy
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机构
高盛
评级
买入
目标价
148元（由142元上调）
空间
31.8%，相对10月9日收盘价112.29元
核心逻辑
高盛认为，服务器和交换机平台升级将拉动高规格AI PCB需求，机架级AI服务器放量也推动其上调2027年AI服务器PCB市场规模预测。新增产能支持订单承接，多层、高毛利产品占比提升改善产品组合。基于这些因素，高盛上调2026—2028年净利润预测，并维持买入评级。
点名公司
- 沪电股份002463.SZ主体高端PCB看多AI服务器和高速交换机规格升级带动订单及产品组合改善
关键数字
- 估值
- 2027年23倍PE
- 净利润预测上调
- 2026—2028年分别上调8%、4%、4%
- 2027年EPS预测
- 6.45元
- 3Q26收入预测
- 78.26亿元，环比增长5%
- 2027年AI服务器PCB市场规模预测
- 380亿美元
催化与时点
- 2026-09新增产能支持更多订单
- 新平台迁移带动服务器和交换机规格升级
- 中国和泰国扩产支持增长
风险
- 高端AI服务器和高速交换机平台迁移慢于预期
- AI PCB市场竞争加剧
- 新增产能扩张进度落后
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn