花旗下调老铺黄金目标价和盈利预测，因第三季度销售复苏不及预期

鉴于老铺黄金第三季度销售复苏不及预期，花旗下调老铺黄金目标价，并下调盈利预测。目标价由 507 港元下调至 400 港元。包含Tiffany Feng 在内的分析师在研报中表示：“金价持续波动压制消费者消费意愿，拉长盈利复苏周期。”基于营收预期下调，将 2026/2027/2028 年净利润预测分别下调 7%/22%/23%，调整后为 59 亿元 / 40 亿元 / 46 亿元。报告指出，尽管短期业绩可能存在波动，但从近期的客户调查来看，消费者行为并未发生剧烈变化，这为最终的复苏提供了明确信号。花旗认为，投资者可能低估了老铺黄金的竞争优势，且似乎对竞争问题过度担忧，目前的估值具有吸引力。