券商深度研报· 杨林,薛聪,董丙旭·· 12 天前
国信证券预计2026年布伦特、WTI油价中枢80–100美元/桶，油气开采景气较高
国信证券：油气行业2026年9月月报：美伊谈判陷入僵局，9月油价高位震荡，成品油供需缺口仍存
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机构
国信证券
评级
油气行业：优于大市·维持；重点推荐公司：优于大市（国信证券）
核心逻辑
报告认为，美以伊冲突及霍尔木兹、曼德海峡通行受限带来供应风险，成品油供需缺口仍存。报告预计2026年布伦特、WTI油价中枢为80–100美元/桶，上游油气开采板块有望维持较高景气；具备海外产能、出口资质的炼化企业盈利有望改善。报告同时提示关注美伊和谈、海峡通行及供给变化。
点名公司
- 中国海油600938.SH受益油气开采看多列为重点推荐，评级优于大市
- 中国石油601857.SH受益油气开采看多列为重点推荐，评级优于大市
- 恒逸石化（宝丰能源）600989.SH受益炼化看多列为重点推荐，评级优于大市
- 荣盛石化（海油发展）600968.SH受益炼化看多列为重点推荐，评级优于大市
关键数字
- 布伦特期货均价
- 102.1美元/桶，2026年9月，环比上涨13.7美元/桶
- 布伦特现货均价
- 117.2美元/桶，2026年9月，环比上涨25.6美元/桶
- WTI期货均价
- 95.5美元/桶，2026年9月，环比上涨12.9美元/桶
- 油价中枢预测
- 2026年Brent、WTI预计在80-100美元/桶
- 2026年原油需求预测
- OPEC、IEA、EIA分别较2025年+38、-250、-168万桶/天
- 2027年原油需求增长预测
- OPEC、IEA、EIA分别较2026年增加236、260、238万桶/天
催化与时点
- 持续关注美伊和谈消息及其对海峡通行和供给的影响
- 2026-11OPEC+决定维持2026年11月产量配额不变
来源：券商深度研报 · data.eastmoney.com