A股策略团队：作者认为四季度仍有进攻窗口，配置关注能化、AI及创新药、银行、煤炭

核心逻辑

作者认为，海外FCC规则猜测和创新药海外合作方股价下跌冲击科技与创新药情绪，但不等于限制落地或国内公司基本面同步恶化。机构科技持仓急跌可能限制调仓、收缩风险预算，叠加高利率、油价通胀和限售股解禁担忧，资金面预期压过短期业绩支撑。作者认为市场出清后四季度仍有进攻窗口，能化关注供需与盈利兑现，AI关注新技术、新催化及机构持仓较轻的方向，并关注创新药、银行和煤炭。