国际投行研报· 高盛·· 11 天前
高盛看好欧姆龙：半导体与AI资本开支抵消中国电池业务风险
高盛：Omron （6645.T）： We expect semiconductor and AI Capex to offset downside risk in China’s battery business； we raise our estimates
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机构
高盛
评级
买入（高盛）
目标价
8,500日元（高盛；12个月）
空间
+31.1%（相对6486日元股价）
核心逻辑
高盛认为，一季度以来加速的半导体与AI资本开支需求足以抵消中国电池行业前景对IAB业务的拖累。日本市场环境及提价支撑盈利，并将FY3/27至FY3/29营业利润预测平均上调5%。报告以低于FA行业及历史均值的估值作为看多依据。
点名公司
- Omron主体自动化看多高盛覆盖标的，认为半导体与AI资本开支可抵消中国电池业务风险
关键数字
- FY3/27营业利润预测
- 950亿日元
- FY3/28营业利润预测
- 1050亿日元
- FY3/29营业利润预测
- 1100亿日元
- FY3/27至FY3/29营业利润预测平均上调
- 5%
- FY3/28预测市盈率与EV/EBITDA
- 16.1倍、9.5倍
催化与时点
- 7月1日起实施的提价贡献收益
- 第二季度预计营业利润210亿日元
- 半导体与AI资本开支需求加速
风险
- IAB解决方案销售增长不及预期
- 发达市场业务扩张慢于预期
- 业务组合转向较低盈利领域
- 中国电池业务风险拖累IAB业务
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn