券商深度研报· 黄秀杰,刘汉轩,崔佳诚·· 2 天前
国信证券看好公用环保板块，推荐新能源产业链与综合能源管理
国信证券：公用环保2026年10月投资策略：广东江苏月竞电价环比提高5分+/kWh，LNG出厂价格指数涨至6434元/吨
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机构
国信证券
评级
优于大市·维持
核心逻辑
报告称，广东、江苏10月月度交易电价环比提高，发电侧月度交易价格逐步回归合理水平。报告认为，政策支持、装机和发电量增长及高分红属性分别支撑新能源、核电和水电，并推荐相关运营商与装备企业。环保方面，报告提及水务和垃圾焚烧自由现金流改善、科学仪器国产替代及废弃油脂资源化需求。
点名公司
- 华电国际600027.SH受益火电看多报告推荐全国大型火电企业
- 龙源电力001289.SZ受益新能源发电看多报告推荐全国性新能源发电龙头
- 三峡能源600905.SH受益新能源发电看多报告推荐全国性新能源发电龙头
- 金开新能600821.SH受益算电协同看多报告称其开展新能源与智算中心一体化
- 电投绿能000875.SZ受益绿色氢基能源看多报告称其布局绿色氢基能源业务
- 川能动力000155.SZ受益风电+锂矿看多报告称其风电与锂矿双轮驱动
- 中国核电601985.SH受益核电运营看多报告推荐核电运营标的
- 中国广核003816.SZ受益核电运营看多报告推荐核电运营标的
- 长江电力600900.SH受益水电看多报告称其为兼具稳健性与成长性的水电龙头
- 九丰能源605090.SH受益燃气看多报告提及海气贸易能力及特气业务锚定商业航天
- 西子洁能002534.SZ受益能源装备看多报告提及其进军核能和清洁能源装备制造
- 光大环境受益环保看多报告推荐类公用事业投资机会
- 上海实业控股受益环保看多报告推荐类公用事业投资机会
- 中山公用000685.SZ受益环保看多报告推荐类公用事业投资机会
- 聚光科技300203.SZ受益科学仪器看多报告称科学仪器国产替代空间广阔并予以推荐
- 皖仪科技688600.SH受益科学仪器看多报告称科学仪器国产替代空间广阔并予以推荐
关键数字
- 广东10月月度综合电价环比
- 提高53.49厘/kWh
- 江苏10月成交加权均价
- 395.32元/兆瓦时，环比上涨50.81元/兆瓦时
- LNG出厂价格指数
- 10月10日6434元/吨，较9月30日提高147元/吨
催化与时点
- 欧盟SAF强制掺混政策生效，原材料需求增加
- 抽水蓄能、核电建设提速带动清洁能源装备需求
风险
- 环保政策不及预期
- 用电量增速下滑
- 电价下调
- 竞争加剧
来源：券商深度研报 · data.eastmoney.com