国际投行研报· 高盛·· 16 天前
高盛维持Nike中性：FY27指引低于预期，11月17日投资者日关注利润恢复路径
高盛：Nike Inc. （NKE.US） F1Q27 Earnings Review： Mid~term earnings power in focus as sportswear China pressures intensify； FY27 guidance introduced + November Investor Day the next catalyst
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机构
高盛
评级
中性（高盛）
目标价
30美元（高盛）
空间
-14.7%（较35.15美元）
核心逻辑
高盛认为FY27指引显著低于FactSet预期，Performance业务的双位数增长难以抵消Sportswear、Jordan及中国市场下滑。中国与Jordan承压拖累复苏，FY27和FY28 EPS预测被下调。高盛关注11月投资者日对Pace节省计划、产品重置及利润恢复路径的说明，并提示估值仍有下行风险。
点名公司
- Nike Inc.主体中性高盛维持中性评级，目标价30美元
关键数字
- 大中华区收入同比
- 下降22%；汇率中性下降26%
- FY27 EPS指引
- 1.15-1.35美元；Pace重组费用约0.15美元另行剔除
- FY27 EPS预测
- 1.27美元
- FY28 EPS预测
- 1.20美元
- FY27市盈率
- 26倍
催化与时点
- 2026-11-17投资者日关注Pace节省计划、产品重置与利润恢复路径
风险
- 中国与Jordan承压，Sportswear低双位数下滑
- FY27指引低于市场预期
- 投资者日若延长复苏周期，估值仍有下行风险
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn