国际投行研报· 高盛·· 6 天前
高盛看好 AI 服务器带动高功能电子布升级及宏和科技扩产
高盛：China PCB：Grace Fabric （603256.SS） Mgmt. call：AI drives high~end electronic fabric and yarn； Capacity in expansion
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核心逻辑
高盛看好 AI 服务器应用放量，推动电子布向低 Dk/Df、低 CTE 等高功能规格升级。宏和科技具备电子纱和电子布内部生产能力，正扩大高端电子布产能、建设特殊用途电子纱产线并拓展客户，以承接需求。高盛预计 AI 服务器 PCB、CCL 市场继续增长，驱动力包括出货量和 ASP；原文 CAGR 与比较基数的口径需核验。
关键数字
- 2027年AI服务器PCB市场规模预期
- 380亿美元
- 2027年AI服务器CCL市场规模预期
- 220亿美元
- 2028年AI服务器PCB市场规模预期
- 840亿美元
- 2028年AI服务器CCL市场规模预期
- 480亿美元
催化与时点
- 黄石建设特殊用途电子纱新产线，优先支持低 CTE 电子布内部生产
- 扩大高端电子布产能并增加低 CTE 产量和客户覆盖
- 2027-01预计 AI 服务器 PCB、CCL 市场分别达 380 亿、220 亿美元
- 2028-01预计 AI 服务器 PCB、CCL 市场分别达 840 亿、480 亿美元
风险
- 新增产能数量、投产日期及利润贡献未披露
- 原文 CAGR 与所列比较基数存在口径疑点，需核验
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn