券商深度研报· 刘高畅,陈芷婧,鲍淑娴·· 9 天前
国金证券看好AI漫剧景气延续，认为“卖铲人”率先受益
国金证券：计算机行业研究：应用数据爆发排头兵：AI漫剧
研报国金证券 · 看多短期立场归属于资料作者，不是本站判断
核心逻辑
报告认为，AI漫剧用户、内容供给和平台扶持同步增长，支撑行业景气延续。AI工具和Agent将制作周期从50—60天以上压缩至30天内，提升团队产能，模型调用与工具需求有望扩大。报告认为德才股份火山合作深化、奇想AI产品拓展且股权激励向工具平台倾斜，业务加快落地，并列出多家AI漫剧及其他应用相关标的。
点名公司
- 德才股份605287.SH主体漫剧Agent看多火山合作深化，奇想无限收入增长并拓展工具场景
- 华是科技301218.SZ受益AI漫剧看多列为AI漫剧相关标的
- 昆仑万维300418.SZ受益AI漫剧看多列为AI漫剧相关标的
- 万兴科技300624.SZ受益AI漫剧看多列为AI漫剧相关标的
- 中文在线300364.SZ受益AI漫剧看多列为AI漫剧相关标的
- 荣信文化301231.SZ受益AI漫剧看多列为AI漫剧相关标的
- 智谱受益其他应用看多列为其他应用相关标的
- minimax受益其他应用看多列为其他应用相关标的
- 深信服300454.SZ受益其他应用看多列为其他应用相关标的
- 绿盟科技300369.SZ受益其他应用看多列为其他应用相关标的
- 达梦数据688692.SH受益其他应用看多列为其他应用相关标的
- 卓易信息688258.SH受益其他应用看多列为其他应用相关标的
- 星环科技688031.SH受益其他应用看多列为其他应用相关标的
- 广立微301095.SZ受益其他应用看多列为其他应用相关标的
- 金斯瑞生物科技受益其他应用看多列为其他应用相关标的
- 英矽智能受益其他应用看多列为其他应用相关标的
关键数字
- 红果免费漫剧6月月活
- 4427.6万
- 抖音8月新增AI剧/漫剧
- 4.68万部
- AI漫剧制作周期
- 由50—60天以上压缩至30天内
- 巨日禄AI团队月产能
- 6人团队由1部提升至5部
- 巨日禄AI制作成本
- 约1000元/分钟降至约400元/分钟
- 奇想无限2026年上半年收入
- 2457.09万元
- 奇想无限火山引擎信控额度
- 由2000万元提升至5000万元
- 行业评级
- 买入（维持评级；国金证券行业评级定义为未来3—6个月预期上涨幅度超过大盘15%以上）
催化与时点
- 2026-09-27火山引擎推出Seedance影视合作计划，单项目激励最高百万元
- 2026-09-17B站启动觉醒漫剧计划2.0
- 2026-09-11奇想AI电商专区上线并升级漫剧助手
- 2026-09-19《零号档案：降临》正式上线
- 德才股份股权激励考核覆盖2026—2027年
风险
- AI应用商业化不及预期
- 企业IT预算恢复不及预期
- 行业竞争加剧
- 海外宏观及汇率波动
来源：券商深度研报 · data.eastmoney.com