券商深度研报·· 2 天前
GEP：数据中心推升电力需求，氢能、核能与储能采购能力需提前建设
哲禹普(上海)企业管理咨询：氢能、核能及储能项目建设的采购策略
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核心逻辑
GEP认为，数据中心用电增长和电网现代化推动美国公用事业资本投入，但设备交付周期、关税、熟练劳动力短缺及需求预测不确定性制约项目执行。氢能掺混、电网级锂离子和钠离子储能较快可用，SMR、铁空气储能及完整氢能基础设施则面临供应链和监管体系仍在形成的挑战。公用事业公司需提前建立品类策略、供应商尽调和灵活合同安排，以提高项目落地能力。
点名公司
- 谷歌提及购电方中性与Kairos签署SMR购电协议，并参与铁空气储能项目
- 卡伊罗斯能源公司提及SMR开发商中性签署企业级SMR购电协议
- 亚马逊提及SMR支持方中性支持华盛顿州建设最多12台SMR机组
- 脸书提及核能协议方中性宣布核能协议，支持到2035年实现6.6吉瓦发电能力
- 微软提及购电方中性为重启的三哩岛一号机组签署20年购电协议
- 约翰·科克希尔提及电解槽供应商中性被列为领先电解槽供应商
- 蒂森克虏伯·努瑟拉提及电解槽供应商中性被列为领先电解槽供应商
- Nel氢能提及电解槽供应商中性被列为领先电解槽供应商
- NuScale Power提及SMR设计商中性其SMR设计获美国核管会完整设计认证
- Kairos Power提及SMR开发商中性持有NRC试验反应堆建设许可证
- BWXT提及核燃料供应商中性被列为HALEU和TRISO燃料供应商
- 法马通（Framatome）提及核燃料供应商中性被列为HALEU和TRISO燃料供应商
- X-energy提及核燃料供应商中性被列为HALEU和TRISO燃料供应商
- 形能公司提及铁空气储能中性推进铁空气储能商业试点及生产扩张
- 伟河能源提及储能合作方中性与形能公司启动铁空气储能商业试点
- Xcel能源提及储能合作方中性参与谷歌与形能公司铁空气储能项目
关键数字
- 美国公用事业资本项目投资预测
- 2026—2030年约1.3万亿美元
- 全球数据中心用电量
- 2024年约415TWh；预计2030年约945TWh
- 美国电力需求增长份额
- 数据中心预计贡献至2030年约一半
- 标准电力变压器平均交货期
- 截至2025年年中128周
- 绿氢价格区间
- 每公斤2.5—7美元
- 全球宣布的清洁氢能项目
- 超过1,500个；超过500个获承诺资金支持
- 铁空气储能目标成本
- 低于20美元/千瓦时；相似时长锂离子约100美元/千瓦时
- SMR市场价值预测
- 到2032年13.8B美元
催化与时点
- 2030-01美国公用事业预计投入约1.3万亿美元用于资本项目
- 2030-01全球数据中心用电预计达到约945TWh
- 2026-04美国NRC先进反应堆可选许可框架生效
- 2035-01谷歌与Kairos能源SMR协议目标达到500兆瓦
- 2045-01犹他州电力项目计划实现100%氢气掺混
风险
- 氢能项目面临产能过剩、成本高及补贴变化风险
- 核燃料、浓缩及大型部件供应链依赖进口
- SMR项目面临监管障碍及燃料物流网络未建成
- 锂离子电池供应链集中于中国，面临关税和地缘风险
- 数据中心AI投资周期放缓可能影响长期基础设施需求
- 变压器交付周期长，熟练劳动力和设备产能紧张
来源：券商深度研报 · data.eastmoney.com