调研纪要·· 16 天前
知识星球：9月非农走弱降低连续加息压力，基准情形下12月再次加息
9月非农走弱边际降低加息压力 9月美国新增非农2.9万，低于预期的9万，前两个月累计下修6万
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9月非农走弱降低连续加息压力，基准情形下12月再次加息
核心逻辑
9月美国新增非农低于预期，前两个月就业数据累计下修，失业率超预期上行且薪资增速放缓。资料认为，非农走弱及联储官员表态降低了10月连续加息的可能性，基准情形下联储于12月再次加息。
关键数字
- 9月美国新增非农
- 2.9万，低于预期的9万
- 前两个月非农累计下修
- 6万
- 劳动参与率
- 61.8%，回升0.2pp，高于预期的61.6%
- 失业率
- 4.2%，超预期上行0.1pp
- 小时薪资环比增速
- 0.1%，放缓0.2pp
- 小时薪资同比增速
- 3.0%，放缓0.1pp
催化与时点
- 2026-12联储基准情形下再次加息
来源：调研纪要 · wx.zsxq.com