国际投行研报· 高盛·· 5 天前
高盛重点推荐Baycurrent、NEC、富士通和NRI，网络安全需求快速扩张
高盛：Japan Technology： IT Services： Cybersecurity： Demand expanding rapidly amid rising incidents； a landscape overview
研报高盛 · 看多中期立场归属于资料作者，不是本站判断
核心逻辑
高盛称9月全球机构周均网络攻击同比增长48%，日本安全事件环比增长18%，AI、云和供应链风险推动多层防御投入。咨询、系统集成及海外产品分销商受益；高盛认为NRI安全销售增长目标偏保守。Trend Micro面临竞争与AI成本压力，2027年SCS制度相关需求也可能回落。
点名公司
- Baycurrent受益咨询看多高盛重点推荐买入评级
- NEC受益看多高盛重点推荐买入评级
- 富士通受益看多高盛重点推荐买入评级
- NRI受益安全服务看多高盛认为安全销售增长目标偏保守
- Macnica受益产品分销看多分销CrowdStrike终端和云产品，安全业务强劲
- Techmatrix受益产品分销看多分销Palo Alto网络产品，安全业务强劲
- CrowdStrike提及安全产品中性其终端和云产品由Macnica重点分销
- Palo Alto提及安全产品中性网络产品由Techmatrix重点分销
- Otsuka受益看多反馈供应链安全制度带动提前采购需求
- Daiwabo受益看多反馈供应链安全制度带动提前采购需求
- CMJ受益看多反馈供应链安全制度带动提前采购需求
- Trend Micro提及安全产品分歧日本竞争力较强，但面临竞争和AI成本压力
- 微软提及安全产品中性被列为Trend Micro的竞争对手
关键数字
- 全球每家机构平均每周网络攻击同比
- 增长48%
- 全球每家机构平均每周网络攻击环比
- 增长16%
- 日本安全事件环比
- 增长18%
- NRI安全销售 FY3/26
- 962亿日元
- NRI安全销售 FY3/29目标
- 1,280亿日元
- NRI安全销售目标复合增长
- 约10%
催化与时点
- 2026-12高盛预计SCS制度带来的提前采购趋势持续至2026年底
- 2027-01日本拟于2027年初引入供应链安全评价制度
风险
- Trend Micro面临CrowdStrike、微软和Palo Alto竞争
- AI token成本尚未转嫁给客户，限制盈利确定性
- 安全人员供给约束仍需跟踪
- 2027年SCS制度相关超常需求可能回落
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn