国际投行研报· 野村·· 2 天前
野村预计民主党约有90%概率夺回众院，分立政府仍是基准情景
野村：Economic Insights：US – Midterms election preview
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核心逻辑
野村认为生活成本、关税与高利率影响选民情绪，民主党夺回众院的概率约90%，同时控制两院的概率约60%，但分立政府仍是基准情景。参院控制权将影响美联储、司法及行政人事任命；2027—2028年重大立法空间有限，财政谈判、停摆和债务上限博弈可能加剧。人工智能数据中心约束主要来自州和地方政策，外交、贸易与去监管议程仍主要依赖行政权推进。
关键数字
- 民主党夺回众议院概率（野村估计）
- 约90%
- 民主党同时控制两院概率（野村估计）
- 约60%
- 民主党控制参议院所需净增席位
- 四席
- 势均力敌的共和党现有席位
- 六个
- 特朗普在2024年总统选举中以两位数优势获胜的相关州
- 五州
- 鲍威尔理事任期结束时间
- 2028年1月
催化与时点
- 2028-01鲍威尔理事任期结束，或触发美联储任命博弈
- 白宫或在选后至新国会就任前争取人事确认
- 债务上限预计触及，可能促使共和党争取提前处理
风险
- 分立政府可能加剧财政谈判摩擦，阻碍预算协调
- 债务上限博弈可能加剧
- 国防预算若推迟至新国会，或需对国内支出或医疗政策让步
- 中东存在恢复军事行动的风险
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn