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港股午评：恒生指数跌0.39% 恒生科技指数跌1.54% 【港股午评：恒生指数跌0.39% 恒生科技指数跌1.54%】港股午间收盘，恒生指数跌0.39%，恒生科技指数跌1.54%。大型科网股走弱，京东集团跌逾3%，阿里巴巴、百度集团、美团跌超1%。半导体、存储概念普跌，南方两倍做多三星电子跌超16%，南方东英最高2倍做多SK海力士跌超18%，壁仞科技跌逾6%，华虹宏力跌超5%，澜起科技跌逾4%，兆易创新跌超3%。生物医药板块跌幅居前，金斯瑞生物科技跌逾12%，泰格医药、药明合联跌超6%，药明生物跌逾4%。
创业板人工智能ETF华宝（159363）10月13日低开高走，午盘上涨0.55%，成交额9.13亿元。天风证券认为，美国高速光模块产能仍在扩张，AAOI预计800G/1.6T需求至少至2027年中超过自身产能，中国头部厂商的规模制造与交付优势有望持续。爱建证券表示，FCC26-50新规实施组件穿透监管，光模块整机未纳入受控清单，市场风险集中在DSP、MCU等核心芯片来源主体合规层面。
10月13日，创业板算力ETF华夏（158041）低开高走，截止午盘涨幅1.69%，放量成交额2.71亿元。资金流向方面，昨日获得535万元资金逢低布局，近5日净申购2.29亿元，近10日净申购7.46亿元。中银证券认为，产业端的信号再次强化了两条主线逻辑。一是Agent竞赛全面铺开并升维。谷歌携Workspace生态入场并与Claude开放调度，标志着企业级Agent竞争从模型能力转向生态与工作上下文的争夺，Agent“常驻任务”形态对推理算力的消耗有望进一步放大。二是存储与代工的业绩兑现持续超预期，产业链自上而下的涨价与业绩验证仍在途中。继续看好本轮AI带动的半导体制造链整体机遇。华西证券
IMF压力测试显示，在AI泡沫破裂、政府债券收益率飙升和经济放缓的极端情境下，全球110家弱势银行的核心资本充足率将低于7%，其资产占全球银行业资产的22%。去年的测试中，88家弱势银行持有全球银行业资产的18%。
Counterpoint Research研究总监Tarun Pathak表示，到2026年底，全球在售智能手机价格预计平均上涨20%，新发布机型价格同比涨幅最高可达30%。他称存储成本上涨正在推高手机价格，消费者倾向于推迟换机或在大型促销活动期间购机；分期付款和以旧换新为高端市场需求提供支撑。
国际货币基金组织官员表示：人工智能板块的市场调整将通过AI股价下跌带来的财富效应传导至实体经济。
国际货币基金组织官员：人工智能回调将反馈至更广泛的资产价格，可能扩大利差并降低风险偏好。
国际货币基金组织官员：应对人工智能调整的政策空间较以往冲击时更为有限。
国际货币基金组织官员：宏观经济政策不太可能在人工智能市场调整中起到作用。
截至9月底，OpenRouter监测的全球每周Token消耗总量已突破146万亿，平台模型合计ARR突破15亿美元。9月中国大模型占平台约65%的Token消耗量和30%的美元支出总额，价格较美国同业低约80%；材料将这一用量变化与“杰文斯悖论”联系起来。
国际货币基金组织官员称，实体经济韧性严重依赖人工智能股票、财富效应和科技投资。
国际货币基金组织官员：人工智能融资结构放大了市场对人工智能货币化疑虑的影响。
国际货币基金组织官员表示，全球对美国资产的敞口达到历史最高水平，尤其是人工智能领域。
国际货币基金组织官员：目前，对人工智能的敞口正通过财富效应拉动增长。
IMF官员表示，毫无疑问，如果人工智能市场出现回调，将损害全球经济。
国际货币基金组织(IMF)官员瓦姆瓦基迪斯：人工智能市场回调将影响实体经济，但严重程度取决于具体情况。
华光新材在2026年半年度业绩暨现金分红说明会上表示，公司持续优化产品结构，推动高毛利产品占比提升。上半年数据中心液冷用精密钎焊材料实现销售收入2.16亿元，订单规模快速增长；半导体领域电子钎料验证周期较长，公司正推进客户送样验证。
IMF在最新报告中指出，AI相关资产、主权债券和网络威胁是可能促使金融状况急剧收紧、市场动荡的三类短期风险。报告称，AI投资或盈利能力减弱、通胀或财政担忧重现，以及金融服务数字化带来的网络威胁，可能分别加剧资产价格调整、主权债收益率无序上升和系统性风险；若金融脆弱性放大这些风险，可能损害关键金融中介和信贷提供，并带来负面经济影响。
国际货币基金组织表示，监管机构应评估人工智能相关风险敞口可能造成的系统性损失，包括高度互联和循环融资安排加剧困境的风险。
IMF表示，控制人工智能生态系统中的过度杠杆化应是当务之急，并建议限制向寻求人工智能投资的投资者放贷。IMF还建议提高相关银行信贷的资本要求。
辽宁省财政厅会同辽宁省数据和政务服务局印发《辽宁省算力券政策实施细则》，启动算力券补贴政策实施工作。补贴按算力合同实际发生金额最高给予30%，同一单位年度补贴上限为200万元；申领主体年算力采购费用需达到25万元及以上，供给方上架智能算力规模不低于50PFlops并完成省级算力平台注册。
推荐理由：细则列出补贴比例、年度上限和申领门槛，呈现了算力采购支持的财政口径及供需双方条件。
Northland Capital将企业AI软件供应商C3.ai的评级从“与市场同步”上调至“跑赢大市”，目标价从10美元上调至16美元。该行将公司新产品C3 Code列为重要催化剂，认为其有助于加快客户获取速度并推动更强劲的营收增长。
IMF预计明年全球经济增长反弹，但仍低于过去两年3.5%的平均水平，并将中期前景描述为“乏善可陈”。报告称，算力硬件额外贸易近三分之二来自中国台湾和韩国，美国和中国的净AI相关进口去年占比超过75%；目前32个经济体贡献全球整体扩张的95%，半年前为54个。IMF预计全球整体通胀率从今年的4.7%降至明年的4.1%，并称亟需可信的财政调整计划重建缓冲。
推荐理由：IMF把明年增长反弹与低于过去两年3.5%的中期增长并列，并给出AI相关贸易集中度及通胀预测口径。
港股PCB概念股集体下挫，其中，建滔积层板跌超7%，鼎泰高科跌超6%，建滔集团跌超5%，大族数控、广合科技、胜宏科技跌超4%。
千问Personal Agent「千问Go！」即将发布，材料称其可协助用户申请航班延误理赔和淘宝价保退款，并执行汽车保养、运动预约及购物比价等任务。材料称，千问自去年上线以来已实现购物、打车、快递和理财等能力，升级后可查询和操作授权平台、比较方案并联系服务方。
IMF首席经济学家：亚洲是增长最快的地区，这得益于人工智能的蓬勃发展。中国和印度是增长的重要引擎；其他国家也从人工智能需求中受益。得益于人工智能的繁荣，亚洲经济增长对能源冲击表现出韧性。韩国、新加坡和越南等国的人工智能供应链经济前景显著改善。
IMF首席经济学家：人工智能在拉丁美洲地区并未成为强劲驱动力，大宗商品出口国表现良好。
高盛研报将“中国精选AI组合”更新至50只股票，覆盖电力、半导体、基建、AI大模型和应用五大层级。研报称，自2025年初DeepSeek时刻以来，中国AI相关上市公司通过股价上升及IPO创造近5万亿美元市值，AI股票占A股及H股总市值42%、成交额57%。
IMF首席经济学家TENREYRO称，还没看到人工智能带来的生产力提升。
国际货币基金组织警告，自上次四月份的稳定报告以来，债券市场风险已经上升。该组织称，人工智能相关投资的调整可能产生“全球”影响，AI驱动的抛售和债券收益率急剧上升是金融市场面临的潜在威胁。
英伟达昨日在开放计算项目（OCP）全球峰会上宣布开放 Vera Rubin 机架与计算托架设计，并与 Cisco、Google、Meta、Microsoft、Visionbay 等发布多项 AI 基础设施开放标准。
Meta于当地时间10月12日宣布推出闭源模型系列Muse Wonder，包括Muse Wonder和Muse Wonder Full。Meta称两款模型是公司目前能力最强的模型，在个人与专业智能体任务中达到业界领先水平；Muse Wonder在公司内部代号为“西瓜”，并被描述为具备“前沿能力”。
PCB概念股震荡回升，澳弘电子、协和电子双双涨停，超声电子此前封板，迅捷兴涨超15%，本川智能、依顿电子、满坤科技等涨幅居前。
光模块龙头“腰斩” 20倍牛股降温背后是黄金坑还是估值重估？ 【光模块龙头“腰斩” 20倍牛股降温背后是黄金坑还是估值重估？】拉长时间周期来看，随着业绩的几何式增长，中际旭创二级市场表现极为抢眼，2025年启动后，股价最高出现超过20倍涨幅，历史高点被推高至1416.88元。然而，随着高位部分资金的撤离，中际旭创股价迎来了一轮不小的回调。截至10月13日9:45，中际旭创盘中最低探至691元。从历史高点至今，中际旭创股价区间最大跌幅已达到51.14%。
国际货币基金组织首席经济学家表示，受人工智能热潮支撑，亚洲经济增长面对能源冲击仍保持韧性。
国际货币基金组织(IMF)的滕雷罗表示，中国和印度是增长的重要引擎；其他国家也从人工智能需求中受益。
CPO概念股震荡反弹，澳弘电子触及涨停 CPO概念股震荡反弹，澳弘电子触及涨停，华盛昌涨超7%，迅捷兴、本川智能、电科思仪涨幅居前。
千问即将升级发布 Personal Agent「千问Go！」，据记者获悉，该产品可执行汽车保养、运动预约和购物比价等任务。千问自去年上线以来，基于阿里生态和开放平台，已实现购物、打车、快递、理财等能力。
辽宁省财政厅会同辽宁省数据和政务服务局印发《辽宁省算力券政策实施细则》，近日启动算力券补贴政策实施工作。政策按算力合同实际发生金额给予最高30%补贴，同一单位年度补贴上限为200万元；市县相关补贴可按规定叠加，累计补贴比例不超过30%。申领主体年算力采购费用需达到25万元及以上，算力供给方上架智能算力规模不低于50PFlops并完成省级算力平台注册。
辽宁省财政厅会同辽宁省数据和政务服务局近日印发《辽宁省算力券政策实施细则》，正式启动算力券补贴政策实施工作。政策依托省级数字经济专项资金，面向辽宁人工智能产业发展。