全部 A股动态

抖省省上线7个月后日活增速放缓，抖音生服降补提佣并调整考核

抖省省上线后，抖音生服通过主站导流和补贴拉升用户规模，QuestMobile数据显示其日活从3月的400万升至6月的2000万，7月达到2260万。7月15日起，抖省省多个餐饮类目的佣金率上调；进入9月，服务零售部分类目的广告考核占比提升至80%。

为什么 Anthropic 不做 Personal AI

不久前，9 月 29 日的 OpenAI DevDay 开发者日，舞台上飘出了几个圆滚滚的小气泡。 它们叫 dots，是 OpenAI 最新的个人 agent。每个 dot 跑在 GPT-6 Astra 上，拥有一台独立的云端电脑和浏览器，用户关掉 ChatGPT 之后，它还在后台继续干活。OpenAI 对它的描述是： 「built to handle everything」，什么都能接。 三周前的 9 月 8 日， Meta 推出了 Muse，同样有独立的云端虚拟机，同样能在后台持续工作，同样顶着一个萌萌的卡通形象，而且直接住进了 WhatsApp。市场的反馈相当热烈，Apptopia 的估

风口上的景区NPC，职业化标准如何建立？

风口上的景区NPC

2026天津五大道金融论坛开幕 聚焦“大国创新与金融强国”

中新网天津10月16日电 (孙翼飞 周亚强)2026天津五大道金融论坛16日在天津大礼堂举行。来自国家有关部委、全国性金融行业协会、重点金融机构、头部科技企业、高校及智库等约800名代表齐聚一堂，共话“大国创新与金融强国”。

里昂称台积电第三季业绩胜预期，维持“高度确信跑赢大市”评级及3700新台币目标价

里昂称台积电第三季业绩胜预期，维持“高度确信跑赢大市”评级及3700新台币目标价，目标价基于2027年盈利25倍市盈率。台积电第三季每股盈利29.43新台币，高于里昂估计的28.6新台币；收入同比增长50.9%至1.494万亿新台币，毛利率为66.4%，符合该行估计。

同一新闻，精选展示《里昂称台积电第三季业绩胜预期，维持“高度确信跑赢大市”评级》

华金证券维持沪电股份“增持”评级，称AIPCB高景气延续

华金证券研报称，沪电股份Q3业绩大幅预增，并维持“增持”评级。研报将收入和净利润同比较快增长归因于高速交换机、AI服务器、高性能计算及智能汽车等领域的结构性需求，以及产品结构持续优化；同时提及数据通讯板量利齐升、泰国基地迈入规模化运营。

大行评级｜大摩：维持太平洋航运“与大市同步”评级，若现货强势持续或上调全年盈测

摩根士丹利发表研报指，太平洋航运管理层对今年第四季及明年前景保持乐观，倾向现货敞口，而非以折让锁定远期运价。若目前现货持续强势，该行及市场或会上调全年盈利预测。大摩提到，对于明年干散货船队供应增长4.4%，高于需求增长3%，太平洋航运管理层预计更严格的环保法规及营运效率低下将有助收窄差距。另外，管理层对在二手船价高企下加快购船仍然审慎，倾向附带购买选择权的长期租约以保留灵活性，又并认为现价加快回购诱因有限，而加强后的派息政策容许派息比率最高达100%。该行维持太平洋航运“与大市同步”评级，续予目标价4.22港元。

巴克莱下调First Solar目标价至259美元

巴克莱将First Solar的目标价从279美元下调至259美元，维持“增持”评级。(格隆汇)

巴克莱下调美国银行目标价至68美元

巴克莱将美国银行的目标价从72美元下调至68美元，维持“增持”评级。(格隆汇)

加拿大前副总理：特朗普政治资本面临考验，美国商界或重新拥抱全球化

曾任加拿大副总理、现任乌克兰总统经济发展顾问的克里斯蒂娜·弗里兰撰文指出，美国商界曾助力特朗普在2024年重新当选总统，但随着其政治影响力减弱，部分人开始重新认识到全球化的好处及富豪民粹主义的风险。特朗普不仅可能在中期选举中遭遇惨败，其在战争和贸易问题上的强硬做法也损害了商界利益。摩根大通CEO戴蒙过去曾认可特朗普在若干关键问题上的立场，但几周前却公开呼吁美国与欧盟达成广泛的自由贸易协议，与白宫政策背道而驰。若特朗普中期选举惨败，可能会有更多商界领袖公开表达不满。特朗普在乌克兰问题上的立场可能成为商界态度转变的最后一根稻草，前副总统彭斯、前乌克兰问题特使凯洛格、以及六名共和党参议员均已公开表达

长城证券首予云铝股份“买入”评级，预计2026—2028年归母净利润逐年增长

长城证券研报首次覆盖云铝股份并给予“买入”评级，预计公司2026—2028年归母净利润分别为151.72亿元、168.18亿元和181.19亿元。研报假设同期A00铝均价分别为24,000元/吨、24,500元/吨和25,000元/吨，对应EPS为4.38元、4.85元和5.22元，PE约为6.0倍、5.4倍和5.0倍；云铝股份2026H1归母净利润为76.84亿元，同比增长177.61%。

小摩：将联合健康目标价上调至524美元

摩根大通：将联合健康(UNH.US)的目标价从516美元上调至524美元。

长江证券维持川投能源“买入”评级，称来水改善带动参股资产贡献回升

长江证券研报称，川投能源2026年前三季度实现归母净利润44.05亿元，同比增长4.36%，其中第三季度为20.76亿元，同比增长17.91%。剔除投资收益、减值及其他收益等因素后，公司第三季度控股业务利润总额0.34亿元，同比减少0.07亿元；参股资产盈利贡献较上半年回升。研报预计公司2026—2028年EPS分别为1.01元、1.13元和1.17元，并维持“买入”评级。

华创证券首予东阳光“推荐”评级，目标价37.89元，看好AI全链平台价值重估

华创证券首次覆盖东阳光，给予“推荐”评级，目标价37.89元，对应2027年55倍PE。研报称，收购秦淮数据切入零碳智算，百亿长单锁定算力增量；积层箔切入AI服务器供电材料赛道，氟化工提供稳定现金底座。

Jupiter’s Richards Shuns Treasuries as High Yields Lure Rivals

Some of the world’s biggest funds are warming to US Treasuries as yields climb to multi-decade highs. Jupiter Asset Management’s Harry Richards isn’t one of them.

花旗维持中国移动、中国电信及中国联通“买入”评级，上调中国移动和中国联通目标价

花旗维持中国移动(00941)、中国电信(00728)及中国联通(00762)“买入”评级，上调中国移动目标价5.1%至102港元、中国联通目标价18.6%至8.3港元，中国电信目标价维持5.7港元。报告称，今年前8个月电信行业营业额同比减少2.2%，并预计三家运营商到2028年数据中心总容量将从2024年的8.7吉瓦增至17.5吉瓦。

国家发改委：引导社会资本有序投入长期照护服务领域

国家发展改革委社会发展研究所社会事业研究室主任邢伟表示，科学设计养老服务价格制度，有助于明确政府、市场与家庭的责任边界。制度设计应保障特困、经济困难失能老年人的基本照护，并引导社会资本投入长期照护服务领域，推动资源向失能照护和社区居家养老倾斜。

里昂称台积电第三季业绩胜预期，维持“高度确信跑赢大市”评级

里昂称台积电第三季业绩胜预期，并维持“高度确信跑赢大市”评级及3700新台币目标价，该目标价基于2027年盈利25倍市盈率。台积电第三季每股盈利29.43新台币，高于里昂估计的28.6新台币；收入同比增长50.9%至1.494万亿新台币，毛利率为66.4%，符合里昂估计。

印尼未来资产证券：MSCI市场分类调整提案存在长期风险

印尼未来资产证券表示，MSCI提议将印尼从新兴市场重新划为独立市场，是一项“重大事态”，可能对该国本土资本市场产生长期影响。研究主管兼首席经济学家鲁利·阿里亚·维斯努布罗托在一份研报中写道，从长期来看，此次调整会压缩印尼的机构投资者群体、降低市场流动性，并抬升长期风险溢价。“其影响范围可能比我们当下看到的抛售压力更为深远。”一旦市场分类调整落地，跟踪新兴市场指数的被动投资者或将抛售印尼股票，主动型机构投资者也可能调整持仓，进而引发外资流出。该券商建议分步布局，优先选择外资机构持股比例较低、受MSCI相关抛售压力影响更小的个股，部分大宗商品类股票值得关注。

半导体正变得越来越复杂，这家分拆出来的公司提供了一条轻松获利的路

随着投资者对Qnity Electronics的产品及其在供应链中所起作用的理解不断加深，Qnity Electronics的股价可能上涨40%。

AI概念股正在下跌，不妨看看这些板块来对冲风险

由于对人工智能的担忧，投资者正纷纷撤离科技股。不过，市场上的许多其他板块看起来仍是不错的投资选择。

89岁香港“老广交”秀纪念徽章：广交会的进步难以想象

10月15日，第140届广交会在广州开门迎客。今年恰逢广交会创办70周年，89岁的香港“老广交”赵振邦，接受采访时向记者展示了他收到的“广交世界70年”纪念徽章——岁月流金。这枚徽章以金色和红色为主色调，象征广交会历经70载淬火鎏金，是中国外贸的“金字招牌”。赵振邦表示，最开始参加广交会的时候，看到的是手套、衣服，现在到处都是机器人。横跨70年，广交会的进步令人难以想象。(记者 韦杰夫 蔡敏婕）

桂林理工大学举行参加南极科学考察队员出征仪式

中新网桂林10月16日电(雷绍湖 徐嘉辉)10月15日，桂林理工大学参加中国第43次南极科学考察队员出征仪式在该校雁山校区举行。

评论：秋收正酣 黑土地作答粮安之问

中新网长春10月16日电 (记者 李彦国)寒露时节，吉林千里沃野秋收正酣，稻穗垂首，玉米归仓。田垄间翻涌的丰收浪，撞上第46个世界粮食日，这漫野金黄，正是“创新当下 粮安未来”的生动写照。

东吴证券维持光迅科技“买入”评级，称完备产品体系彰显成长动力

东吴证券研报称，光迅科技预计2026Q1-Q3归母净利润为11.89亿元至13.10亿元，同比增长65.37%至82.26%。研报测算，26Q3归母净利润为6.07亿元至7.28亿元，环比增长约77%至113%；并提及数通光模块需求、高速光模块量产，以及CPO/NPO、DCI等业务布局。

东吴证券维持宇通客车“买入”评级，称主业盈利能力增强

东吴证券研报维持宇通客车“买入”评级，称公司2026Q3主业盈利能力增强。公司实现营业收入90.97亿元，同比-11.13%、环比-15.84%；归母净利润13.16亿元，同比-3.00%、环比+8.93%，毛利率同环比提升，经营现金流大幅改善。据中客网数据，2026Q3公司出口客车约0.4万辆，同比-15.3%，出口占比约37%；新能源客车出口960辆，同比-24.4%，占出口比重24%。

华鑫证券首予亿田智能“买入”评级：算力租赁与燧原一体机协同构筑第二增长曲线

华鑫证券首次覆盖亿田智能，给予“买入”评级，认为算力租赁与燧原一体机协同有望构筑第二增长曲线。庆阳国产万卡级智算中心已于2024年12月投运，首期2,500P绿色算力实现商业闭环；上半年算力业务收入占比接近三成。亿田智能庆阳万卡集群叠加11.06亿元长单，订单与资产同步落地。

浙商证券维持宇通客车“买入”评级，称海外成长有望消化政策扰动

浙商证券研报称，宇通客车前三季度归母净利润31.8亿元，同比下降3.3%；Q3归母净利润13.2亿元，同比下降3.0%、环比增长8.9%。公司将全年国内销量指引下调至约3万辆，维持出口1.9万辆，其中新能源客车出口目标为5000辆；研报预计四季度出口及新能源出口有望同环比增长，交付更多集中于12月。

大行评级｜中银国际：首予晋景新能“买入”评级及目标价6.9港元

中银国际发表报告，首予晋景新能“买入”评级，目标价6.9港元，按2029年财政年度预测每股盈利约0.34港元、20倍市盈率估值。该行认为，AI云将成为公司主要的盈利增长引擎，合规GPU供应、长期客户合约及持续产能扩张将转变其盈利结构。

东吴证券维持雷赛智能“买入”评级，上调26—28年归母净利润预测

东吴证券研报称，雷赛智能业绩符合市场预期，预计26Q1-3归母净利润为2.72—3.04亿元，同比+70%～+90%；其中Q3预计为0.91—1.07亿元，同比+120%～+160%。

“七千退休职工，一年领走九亿元养老金”，高校养老负担几何？

据财新，“七千多名退休职工，一年领走九亿元养老金”。近日，一组关于武汉大学离退休教职工人数及养老金总额在互联网上不胫而走，并引发热议。这组数据并非由武汉大学官方披露，而是自媒体结合该校退休人员人数，乘以平均每名退休人员每月1万元，再乘以12个月得出的年度总额。经核实，武汉大学离退休教职工人数有“七千多名”属实。据武汉大学离退休工作处2025年1月的消息，目前学校共有离退休教职工7424名。而“九亿元养老金”没有得到官方证实。 “人均每月一万元”的粗略假设，挑动着公众关于群体间待遇差距的敏感神经。在网络上被广泛转发的该主题文章评论区里，企业退休职工与城乡居民养老金领取者感叹自身与“万元退休金”之

摩根大通上调太平洋航运目标价至5港元及2026至28年纯利预测

摩根大通上调太平洋航运2026至28年纯利预测3%、14%及13%，分别至2.43亿、2.03亿及2.35亿美元，并将目标价由4.9港元升至5港元，续予“增持”评级。该行称，公司第三季营运更新强化其对运费韧性的正面看法，第四季盈利可见度改善，管理层对明年展望正面；波罗的海指数环比下跌23%，灵便型散货船和超灵便型散货船指数分别环比上升6%及7%。

大行评级｜美银：太平洋航运第三季营运更新符合预期，维持“买入”评级

美银证券认为，太平洋航运第三季营运更新大致符合预期，维持“买入”评级，目标价为4.5港元。美银大致维持太平洋航运2026至28年盈利预测，并预计公司今年股息率约为10%至11%，该水平可延续至明年。

中邮证券维持德业股份“买入”评级，称海外储能需求高景气

中邮证券研报称，德业股份预计2026年单三季度实现归母净利润15.03～16.03亿元，同比增长82.17%～94.30%，环比下降1.77%至增长4.77%，业绩符合预期。

大行评级｜美银首予中国电信H股“买入”评级、目标价6港元，A股“中性”评级、目标价7.2元

美银证券首予中国电信H股“买入”评级，目标价6港元；首予A股“中性”评级，目标价7.2元。该行称，中国电信云业务领先并整合AI生态，截至2026年6月拥有4.42亿移动用户、2.01亿宽带用户、118.8 EFLOPS算力及8吉瓦电力容量。美银预测集团2026至28年每股盈利复合年增长率为5.3%，派息比率为75%。

花旗下调2026年10月前五大电池厂商产量管道预测

花旗称，ZE Consulting已下调2026年10月电池产量管道预测，预计前五大电池厂商产量管道环比仅升1%，低于此前预览调查预期的环比升7%。花旗指出，10月旺季产量管道逊于预期，此前预计的赶工增产也不大可能出现；该行认为这反映电池基本需求出现一些疲弱迹象，并称产量管道下调或加剧市场对电池需求的忧虑。

东吴证券维持德业股份“买入”评级，给予目标价123元

东吴证券研报维持德业股份“买入”评级，给予目标价123元，对应2027年20倍PE。公司预告26Q1-3归母净利润42.2—43.2亿元，同比增长80%—84%；其中26Q3归母净利润15.03—16.03亿元，同比增长82%—94%，环比-2%至+5%。

巴克莱：将可口可乐目标价上调至98美元

巴克莱将可口可乐目标价从93美元上调至98美元。

美银首予中国电信H股“买入”评级、目标价6港元，A股“中性”评级、目标价7.2元

美银证券首予中国电信H股“买入”评级，目标价6港元；首予A股“中性”评级，目标价7.2元。报告称A股目前较H股溢价67%，高于过去一年平均的40%；H股目标价按现金流折现与EV/EBITDA平均值计算，A股目标价基于40%的A/H溢价推算。

AI is outpacing guardrails. Businesses must build their own

Dario Amodei, the CEO of Anthropic, recently joined the chorus of Silicon Valley Cassandras calling on AI companies to deliberately slow the pace of product development. In a widely discussed letter, he predicted a nightmare scenario in which a swarm of AI agents takes over the internet and causes h