调研纪要·· 10 天前
广发建筑看好博迈科订单放量，预计2028年业绩6亿元
广发建筑 耿鹏智团队：#博迈科 昨日大涨8%、后续订单持续释放，继续强推FPSO模块制造全球龙头📈📈 #新签预计放量: 26M3公司与全球第一
研究文章广发建筑 · 看多长期立场归属于资料作者，不是本站判断
机构
广发建筑
空间
看90亿/60%空间
核心逻辑
文章称博迈科与全球第一大FPSO总包商SBM签订3年长协，且已有新签订单和后续待签订单，预计2026年订单放量、催化密集。FPSO与LNG项目搭配及产能利用率提升可扩大产值；文章预计俄罗斯北极II项目减值计提在2027年大幅收窄、2028年不再产生影响，并据此看好长期业绩。
点名公司
关键数字
- 新签FPSO模块制造订单金额
- 16-21亿元
- 2026年累计新签大单
- 31-36亿元
- 2025年全年新签订单
- 约21-27亿元
- 后续待签订单
- 保守预计仍有45亿
- FPSO与LNG项目搭配满产产值
- 60-80亿元
- 2028年业绩预期
- 6亿
- 估值倍数
- 15xPE
催化与时点
- 2026-03预计与SBM签约的项目带来后续订单催化
- 预计后续仍有订单待签约
- 俄罗斯北极II项目减值计提预计大幅收窄
- 俄罗斯北极II项目预计不再产生影响
风险
- 因业主受制裁，公司暂时退出俄罗斯北极II项目
来源：调研纪要 · wx.zsxq.com