国际投行研报· 瑞银·· 5 天前
瑞银专家看好 AIDC 电源需求，UPS未来几年复合增速预计超过15%
瑞银：Global Battery Supply Chain：Expert call on AIDC and batteries
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机构
瑞银
空间
约10%
核心逻辑
专家预计UPS当前市场同比增长约20%–25%，产能约束带来交期延长、价格上涨与利润支撑。BBU覆盖秒至分钟级需求，BESS提供小时级续航，报告认为二者与UPS互补。800V直流转型可能削弱UPS增长；正文还指出三星SDI正扩大美国UPS业务布局。
点名公司
- 三星SDI受益电池看多正文指出正扩大美国UPS业务布局
关键数字
- UPS当前市场同比增长
- 约20%–25%
- UPS交期
- 30–35周
- 设备净盈利水平
- 20%
- UPS未来几年复合增速
- 超过15%
- 机架功率密度发展方向
- 600kW–1MW
- 三星SDI评级
- BUY
风险
- 800V直流转型可能削弱UPS增长
- 电池安全问题及召回可能冲击行业需求和企业
- 关税、采购规则与出口管制影响盈利和份额
- 电动车复苏可能收紧电池供应
- 三星SDI面临原材料价格、电动车渗透率、智能手机客户需求及OLED业务进展变化
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn