国际投行研报· 摩根大通·· 5 天前
摩根大通看好东盟供应链整合、运输增长与能源转型带来的长期机会
摩根大通：ASEAN Thematic Strategy：Stability anchors for a fragmented global supply chain
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核心逻辑
报告认为，全球供应链分散化正推动东盟从分散生产基地走向一体化制造平台，未来竞争力取决于战略合作、基础设施和产业政策。工业需求将推动东盟能源消费长期增长，可再生能源规划及减排承诺支持风光扩建。区域航运、港口、物流和电力需求预计受益，但供应链深化仍受转运监管、本土配套、能源物流及产业转型约束。
关键数字
- 东盟2025年FDI流入
- 2439亿美元，同比增长9.7%，约占全球流入的15%
- 2024年美国对东盟FDI
- 420亿美元，占来源结构的18.6%
- 太阳能新增装机规划
- 到2030年新增78GW，约为2025年的三倍
- 风能新增装机规划
- 到2030年新增42GW，约为2025年的五倍
- 东盟能源消费预测
- 未来20年接近增长至三倍
- 新加坡RIE2030投入
- S$37bn
- 东盟风光发电占比长期目标
- 2050年约9%
催化与时点
- 2030-12东盟能源理事会规划新增太阳能装机78GW、风能装机42GW
- 2030-12RIE2030研究、创新及企业投入为S$37bn
- 报告预计未来5至10年区域航运、港口及物流需求上升
- 报告预计未来20年东盟能源消费接近增长至三倍
- 2050-12东盟风光发电占比长期目标约为9%
风险
- 美国转运贸易监管处罚风险可能影响企业情绪及投资流
- 越南技术劳动力、电力、物流及本土供应商配套受限
- 泰国传统发动机零部件供应商面临转型风险
- 泰国国内需求疲弱及进口增加制约工业生产
- 菲律宾交通、能源、贸易壁垒抬高生产成本
- 供应链深化仍需改善政策可见度和物流成本
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn