7300亿美元押注之后，市场开始追问AI投资回报

微软、谷歌、亚马逊和Meta给出的2026年资本开支指引合计约7300亿美元，较2025年约4100亿美元增长约77%；文章对照约250亿美元的AI直接年收入，梳理市场对投资回报的追问。文中还列出五家公司的约1.65万亿美元表外义务，以及经营现金流、融资承诺和AI货币化等相关口径。