长江化工：供给受限、需求趋平，本轮化工景气有望持续更久

核心逻辑

历史化工景气上行通常由需求改善与供给扩张滞后造成，项目从筹划、审批到投产约需2-3年。本轮需求增速趋缓，但化学原料及化学制品制造业固定资产投资增速转负，双碳考核也提高高耗能、高排放项目扩张门槛。作者认为供给难以快速跟进，景气有望拉长，并沿供需改善方向扩散。