国际投行研报· 高盛·· 11 天前
高盛：AI能力投资支撑数据中心扩容，未来五年容量预计增加约200GW
高盛：AMERICAS COMMUNICATIONS TECHNOLOGY：Expert Network Series： Data center outlook with Dell’Oro
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AI能力投资支撑数据中心扩容，未来五年容量预计增加约200GW
核心逻辑
Dell’Oro认为AI基础设施投资仍主要由能力提升驱动，这种状态可能延续数年，支撑数据中心长期扩容。未来五年容量预计增加约200GW，到2030年约250GW；电力供应和现场发电方式影响扩容节奏。Scale-up形成新增网络市场，CLS与HPE Juniper可能较早贡献相关收入；跨园区互联也提升Arista的竞争力。
点名公司
- ANET受益跨园区互联看多报告称其在跨园区互联具优势，scale-up收入贡献可能较晚
- HPE受益网络设备看多报告称其可能较早贡献scale-up相关收入
- CSCO受益网络设备看多报告称其在scale-out取得进展
- Nokia提及网络设备中性报告称其在跨园区互联方面有优势
- Celestica受益网络设备看多报告称其可能较早贡献scale-up相关收入
关键数字
- 未来五年数据中心容量增量
- 约200GW
- 2030年数据中心容量
- 约250GW
- 现场发电占总电力部署比例
- 约30%
- 2026至2030年全球新增数据中心电力
- 约200GW
- 新增电力需求北美占比
- 60%至70%
催化与时点
- 未来五年数据中心容量预计增加约200GW
- 现场发电可能占总电力部署约30%
- Celestica与HPE Juniper可能开始贡献scale-up相关收入
- 数据中心容量预计到约250GW
风险
- 电力、审批、站点连接及客户准备程度影响设备验收和收入确认
- 客户自用网络操作系统降低scale-up业务利润率吸引力
- 2026至2030年新增数据中心电力需求约200GW，60%至70%集中在北美
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn