国际投行研报· 伯恩斯坦·· 3 天前
伯恩斯坦维持Workday跑赢大市，目标价238美元；AI转型成效待未来一年业绩验证
伯恩斯坦：Workday Inc（WDAY.US）Workday： Re~founding in an AI world at Workday Rising and FAM
研报伯恩斯坦 · 看多短期立场归属于资料作者，不是本站判断
机构
伯恩斯坦
评级
伯恩斯坦：跑赢大市
目标价
伯恩斯坦：238美元
空间
188.77美元；+26.0%
核心逻辑
Workday通过组织精简、Sana交互入口、智能体和开放平台推动AI转型，并以安全、治理、权限与业务语义构建差异化。C1.AI收购有望拓展身份与智能体管理边界，但短期收入贡献可能较小。管理层重申指引并继续改善利润率、回购，AI收费方式及客户采用速度仍待验证，未来一年业绩将检验转型成效。
点名公司
- Workday Inc主体企业软件平台看多推动AI转型，发展Sana、智能体与开放平台
- SAP提及中性同期预期市盈率作比较
- C1.AI提及身份与访问控制中性被Workday收购，拓展身份及智能体管理边界
关键数字
- Workday调整后每股收益
- 2025年实际9.23美元；2026年预计11.58美元；2027年预计15.30美元
- Workday预期市盈率
- 2026年16.3倍；2027年12.3倍
- SAP预期市盈率
- 2026年25.5倍；2027年22.6倍
- SAP目标价
- 德国上市股票273欧元；美国上市证券319美元
- 开放平台工具
- 约500个
催化与时点
- 未来一年业绩表现验证AI转型成效
- 开放平台约500个工具，持续新增能力
- C1.AI收购拓展身份与智能体管理边界
风险
- AI商业化收费方式与客户采用速度仍待验证
- C1.AI收购短期收入贡献可能较小
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn