国际投行研报· 摩根大通·· 9 天前
摩根大通：欧盟干旱与热浪压低农业产量，粮食与糖供应趋紧、价格受支撑
摩根大通：Agricultural Commodities Update：Weather and El Nino impacts on European ag production and supply chains
研报摩根大通 · 看多短期立场归属于资料作者，不是本站判断
欧盟干旱与热浪压低农业产量，粮食与糖供应趋紧、价格受支撑
核心逻辑
报告认为，欧盟干旱与热浪拖累小麦、玉米和甜菜产量，俄乌冲突及出口限制加剧粮食供应压力。糖产量共识可能下修，植物油中荷兰菜籽油领涨；报告同时指出莱茵河低水位限制驳船通行和载重。
关键数字
- 北半球秋冬出现非常强厄尔尼诺的概率
- 90%
- 甜菜单产预测
- 67.4吨/公顷，环比下调7%，低于五年均值11%
- 法国甜菜产量预期
- 下降29%
- 欧盟糖产量共识
- 由1660万吨降至1250万—1280万吨
- 欧盟2026/27年度玉米产量预测
- 5060万吨
- 欧盟玉米库存使用比
- 7%
- 欧盟小麦产量同比变化
- 下降8%
- 截至10月6日原糖、白糖周涨幅
- 10.5%、9.2%
催化与时点
- 2026-11报告预测2026年厄尔尼诺可能于11月达到峰值
- 欧盟甜菜与糖产量预期下修
- 俄乌冲突、黑海出口中断及出口限制加剧粮食供应压力
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn