国际投行研报· 摩根大通·· 5 天前
摩根大通看好三菱电机：能源解决方案FY2030收入目标2000亿日元
摩根大通：Mitsubishi Electric （6503.T） Key takeaways from group meeting on energy domain
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机构
摩根大通
评级
跑赢大市（增持）
目标价
2027年12月 7,100日元
空间
约38.05%（摘要写约38.0%）
核心逻辑
摩根大通给予三菱电机增持评级，采用FY2027预测及可比公司EV/EBITDA倍数估值，目标价为7100日元。管理层计划将能源解决方案收入从FY2026的1000亿日元提升至FY2030的2000亿日元，并提高营业利润率。PCI用电优化软件与储能、供电、空调及冷却系统的组合，以及电力交易复杂化带来的软件需求，被视为增长依据。
点名公司
- Mitsubishi Electric主体能源解决方案看多管理层提出FY2030收入及营业利润率目标
- PCI提及用电优化软件看多收购后与储能、供电和冷却系统协同；目标销售250亿日元及协同550亿日元
关键数字
- 参考价
- 5,143日元
- FY2027 SOTP理论价值
- 7,866日元/股
- 集团折价
- 10%
- 能源解决方案收入目标
- FY2026 1,000亿日元；FY2030 2,000亿日元
- 能源解决方案营业利润率目标
- FY2026 16%；FY2030 28%
催化与时点
- 2030-01能源解决方案收入目标达到2000亿日元
- PCI与储能、供电及冷却系统组合面向数据中心提供方案
- DC800V供电转型扩展设备需求
- AI改善电力预测与自动化
风险
- 宏观需求放缓导致工厂自动化及半导体需求下降
- 原材料成本上涨后的成本转嫁延迟
- 国防预算和数据中心投资计划缩减
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn