国际投行研报· 摩根士丹利·· 4 天前
摩根士丹利看好SpaceX分布式推理云，评级跑赢大市，目标价300美元
摩根士丹利：SpaceX（SPCX.US）Why？
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机构
摩根士丹利
评级
跑赢大市（摩根士丹利）
目标价
300美元（摩根士丹利）
空间
约83.6%，按163.42美元收盘价计算
核心逻辑
作者认为分布式推理云是SpaceX增长潜力最大、但被投资者忽视的部分。实体智能体形成移动集群，集群密度提升可增强集体智能，并连接机器人、地面设施与太空设施，推动物理智能经济。作者预测FY27年末算力为4.9GW，公司目标接近10GW。
点名公司
- SpaceX主体分布式推理云看多作者看好其分布式推理云增长潜力
关键数字
- 算力敏感性
- 新增1GW对应每股27美元
- FY27年末算力预测
- 4.9GW
- 公司算力目标
- 接近10GW
- 企业AI执行风险折价
- 50%
- WACC / 股权成本
- 11.2% / 11.9%
风险
- AI变现不及预期、供电延迟及每瓦算力成本上升
- 融资稀释及监管延迟
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn