国际投行研报· 伯恩斯坦·· 16 天前
伯恩斯坦：AI实验室拓展PaaS并争夺份额，neocloud长期扩张或受限
伯恩斯坦：Global Software How do the AI Labs and neoclouds impact Cloud (IaaS PaaS)
研报伯恩斯坦 · 分歧中期立场归属于资料作者，不是本站判断
AI实验室拓展PaaS并争夺份额，neocloud长期扩张或受限
核心逻辑
伯恩斯坦认为，OpenAI与Anthropic从模型业务扩展至编码、代理式开发和企业平台，可能推动其PaaS收入与份额提升，并预计2026年开发平台收入将超过模型收入。GPU算力紧缺推动neocloud获得IaaS份额，但供需正常化、推理成为主要支出后，其扩张能力或受限。微软等超大规模云商仍凭借平台广度和企业数据重力保持优势。Gartner的AI优化IaaS规模预测与更大规模的GPU支出预测存在差距，原因尚不明确。
点名公司
- OpenAI受益PaaS平台看多平台能力推动收入及PaaS份额提升
- Anthropic受益PaaS平台看多平台能力推动收入及PaaS份额提升
- 微软提及超大规模云商看多凭平台广度和企业数据重力维护平台优势
关键数字
- IaaS市场规模预测
- 2030年6,620亿美元（Gartner）
- AI优化IaaS市场规模预测
- 2030年1,740亿美元（Gartner）
- AI优化IaaS市场规模
- 2025年220亿美元；2030年1,740亿美元
- OpenAI 2025年PaaS份额
- 6%（IDC口径）；2%（Gartner口径）
- 开发平台收入预测
- 2026年将大于模型收入（Bernstein）
催化与时点
- 2026-01OpenAI和Anthropic开发平台收入预计超过模型收入
- 2030-01Gartner预计AI优化IaaS市场达到1,740亿美元
风险
- AI实验室面临云厂商、开发与安全工具商及企业软件公司竞争
- 企业销售周期较长，竞争者持续增加
- GPU供需恢复后，大型云厂商可能将业务迁回自有数据中心
- AI优化IaaS规模预测与GPU及相关支出预测存在差距
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn