国际投行研报· 巴克莱·· 10 天前
巴克莱看好ConocoPhillips：目标价150美元，LNG与降本支撑现金流改善
巴克莱：ConocoPhillips（COP.US）Conference Takeaways
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机构
巴克莱
评级
增持（巴克莱）
目标价
150美元
空间
+9.9%
核心逻辑
巴克莱给予COP增持评级，目标价150美元，估值锚为2027年预期EV/EBITDX的5.75倍。约10亿美元降本、运营优化和LNG共同推动自由现金流逐季改善；Willow仍计划于2029年初投产。国际资源扩张强调低前期投入和自筹资金。
点名公司
- ConocoPhillips主体看多巴克莱覆盖标的，给予增持评级并设定目标价
- Port Arthur提及LNG看多8美元价差下，权益与承购可贡献接近9亿美元税后现金流
关键数字
- 参考股价
- 136.53美元（9月9日）
- 估值锚
- 2027E EV/EBITDX 5.75倍
- 降本
- 约10亿美元
- 重大资本项目FCF价差假设
- 6美元/MMBtu（TTF-HH）
- Port Arthur税后现金流
- 接近9亿美元（8美元价差下）
催化与时点
- 2029-01Willow计划启动投产
风险
- 商品价格波动、项目执行、通胀及法规变化。
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn