国际投行研报· Evercore ISI·· 10 天前
Evercore ISI：Frontline维持中性，目标价上调至41美元，2027年EPS预计降至3.63美元
Evercore ISI：Frontline Ltd.（FRO.US）Well， Isn't That Special？
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机构
Evercore ISI
评级
中性（In Line）
目标价
41美元，由37美元上调
空间
约6.3%；报告股价43.75美元
Frontline维持中性，目标价上调至41美元，2027年EPS预计降至3.63美元
核心逻辑
Evercore认为强劲现货运价推动第三季度EPS预测上调，再融资降低利息负担，售船净收益支持每股0.80美元特别股息。报告按2027年预测EBITDA的9倍估值，将目标价从37美元上调至41美元，但维持中性评级。模型预计EPS从2026年的7.99美元降至2027年的3.63美元；若长期现货运价低迷，高杠杆可能导致普通股权益稀释。
点名公司
- Frontline Ltd.主体油轮运输中性报告覆盖标的；售船、再融资及现货运价影响盈利预测
关键数字
- 估值口径
- 2027年预测EV/EBITDA 9倍
- 二季度调整后EPS
- 2.61美元
- 第三季度EPS预测
- 2.26美元，由2.10美元上调
- EPS预测
- 2026年7.99美元；2027年3.63美元
- 特别股息
- 每股0.80美元；含特别股息的第三季度每股分红预测3.06美元
催化与时点
- 2026-09第三季度迄今现货运价强劲，EPS预测由2.10美元上调至2.26美元
- 出售两艘船舶后，净收益支持每股0.80美元特别股息
- 再融资降低平均利率，利息费用运行水平下降
风险
- 长期现货运价低迷可能使高杠杆进入危险区间并导致股权稀释
- 2027年EPS预计较2026年下降54.6%
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn