美图公司股价大起大落：AI转型带来增长，也面临竞争与成本压力

美图公司股价从年初一度超过9港元回落至4港元附近，较高点跌超50%，市场对其AI转型的增长前景与经营风险重新权衡。2026年上半年，美图持续经营业务收入22.13亿元，同比增长22.1%；经调整净利润6.52亿元，同比增长39.5%，算力及云相关成本则同比增长25%。AI修图市场竞争加剧、毛利率下降及底层模型依赖，构成其后续经营压力。