调研纪要·· 11 天前
长城证券看好煤炭板块再上车机会，称供给偏紧、需求接棒且长协基准有望提升
长城证券-能源开采：继续call煤炭再上车机会，煤价、Q3财报、长协谈判
研究文章长城证券 · 看多短期立场归属于资料作者，不是本站判断
核心逻辑
作者认为安全生产约束、地方常委换届及大秦线检修使供给维持偏紧。煤化工开工率提升、10月下旬供暖季需求接棒，叠加11月煤炭交易大会谈判长协定价，作者判断煤炭板块存在配置机会，并称三季报业绩表现亮眼。
点名公司
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- 晋控受益动力煤看多被列为动力煤弹性推荐标的
- 广汇受益动力煤看多被列为动力煤弹性推荐标的
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- 中国神华601088.SH受益看多被列为稳妥买β标的
- 陕西煤业601225.SH受益看多被列为稳妥买β标的
- 兖矿能源600188.SH受益价格弹性看多被列为追求α的价格弹性标的
- 晋控煤业601001.SH受益价格弹性看多被列为追求α的价格弹性标的
- 新集能源601918.SH受益电价弹性看多被列为电价弹性标的
关键数字
- 秦港平仓价
- 990元
- 布伦特原油价格
- 100美金高位
催化与时点
- 2026-1010月下旬逐步进入供暖季，需求有望接棒
- 2026-11煤炭交易大会谈判长协定价体系和明年长协量
- 2026-10三季报业绩表现
来源：调研纪要 · wx.zsxq.com