国际投行研报· 高盛·· 16 天前
高盛认为埃森哲业绩及AI投资扩张对日本IT服务板块盈利偏正面
高盛：Japan Technology： IT Services： Accenture results read~across： Consensus beat； structural expansion in AI investment； AI benefits emerging
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核心逻辑
高盛称埃森哲FY8/26四季度销售额和经营利润高于预期，新订单同比转正，咨询与托管服务订单均增长。报告认为AI驱动的核心系统、数据和基础设施转型需求结构性扩张，AI收益已开始显现并超过AI冲击影响。高盛据此看好NTT、NEC、富士通、NRI和BayCurrent受益。
点名公司
- 埃森哲提及IT服务看多FY8/26四季度业绩高于预期，新订单同比转正
- NTT受益IT服务看多高盛明确点名；NTT Data海外销售占比高
- NEC受益IT服务看多高盛明确看好受益于AI投资扩张
- 富士通受益IT服务看多高盛明确看好受益于AI投资扩张
- NRI受益IT服务看多高盛明确看好受益于AI投资扩张
- BayCurrent受益IT服务看多高盛明确看好受益于AI投资扩张
关键数字
- 埃森哲FY8/26四季度销售额
- 186.8亿美元，同比+7%
- 彭博销售额一致预期
- 180.4亿美元
- 埃森哲FY8/26四季度经营利润
- 28.6亿美元
- 经营利润预期
- 27.4亿美元
- 4Q新订单同比
- +4%
- 4Q咨询订单同比
- +6%
- 4Q托管服务订单同比
- +3%
催化与时点
- AI驱动的核心系统、数据与基础设施转型需求结构性扩张
- AI收益开始显现并超过AI冲击影响
- 4Q新订单同比增长4%，咨询订单增长6%，托管服务订单增长3%
风险
- 中东局势负面影响仍持续
- 美国政府投资限制拖累虽似见底，自由裁量支出预计仅小幅改善，需求仍有不确定性
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn