国际投行研报· 高盛·· 13 天前
高盛维持鸿海买入，预计新AI机柜、CPO交换机及新手机推动4Q26增长
高盛：Hon Hai （2317.TW）： Sep beat： revenues +38% YoY； New AI servers， CPO switch and Foldable phones to drive 4Q26； Buy （on CL）
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机构
高盛
评级
买入；高盛
目标价
400新台币；高盛
核心逻辑
鸿海9月营收同比增长38%、环比增长26%，高于高盛及一致预期；AI服务器爬坡和新手机带动各板块增长。高盛预计新AI机柜、新智能手机及CPO交换机推动第四季度营收同比增长37%、环比增长18%。高盛将2026年净利润预测上调2%，2027—2028年预测基本不变，并以2027年17.9倍市盈率估值。
点名公司
- 鸿海主体看多AI服务器爬坡、新手机及CPO交换机支撑增长
- Foxtron提及EV子公司中性9月营收约11亿新台币，年初至今销量3,138辆
关键数字
- 9月营收同比增幅
- 38%
- 9月营收环比增幅
- 26%
- 4Q26营收预期
- 约3.6万亿新台币；同比增长37%、环比增长18%
- 2026年净利润预测调整
- 上调2%
- 2027年市盈率估值
- 17.9倍
催化与时点
- 2026-10新AI机柜、新智能手机及CPO交换机推动第四季度增长
- 2026-10预计第四季度营收同比增长37%、环比增长18%
风险
- AI业务及全球产能爬坡不及预期
- EV整体解决方案执行不及预期
- 消费电子竞争
- 营收扩张伴随毛利率和营业利润率下降
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn