国际投行研报· 高盛·· 10 天前
高盛维持戴尔买入：AI需求持续，利润增长依赖自有存储搭售与ISG经营杠杆
高盛：Dell Technologies Inc. （DELL.US）： Key takeaways from investor field trip to HQ
研报高盛 · 看多中期立场归属于资料作者，不是本站判断
机构
高盛
评级
高盛买入
目标价
570美元，12个月；基于18倍NTM+1Y EPS
空间
-0.8%
核心逻辑
高盛总部调研认为，新型云服务商AI需求持续，戴尔凭设计、采购、制造及部署能力帮助客户提前约4—6周投产。AI服务器利润率维持中个位数，利润增长主要依靠自有存储搭售和ISG经营杠杆。管理层预计2027年内存需求增速继续超过供给；企业AI普及还取决于数据准备和业务流程改造。
点名公司
- 戴尔主体AI服务器看多高盛维持买入；凭设计、采购、制造及部署能力帮助客户提前投产
关键数字
- 报告所列股价
- 574.55美元
- 投产提前时间
- 约4—6周
- AI服务器利润率
- 中个位数
- 内存供需判断
- 2027年需求增速预计继续超过供给增速
催化与时点
- 客户可提前约4—6周投产创收
- 2027-01管理层预计2027年内存需求增速超过供给增速
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn