调研纪要·· 10 天前
知识星球：振华股份：SOFC需求传导与金属铬放量带来成长及涨价弹性
振华股份：SOFC拉动铬需求，一体化龙头兼具成长与涨价弹性
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振华股份：SOFC需求传导与金属铬放量带来成长及涨价弹性
核心逻辑
文章认为，SOFC材料需求将沿金属铬—氧化铬绿—铬盐向上游传导，振华股份覆盖一体化产业链并关注SOFC应用。2026H1金属铬销量增长，二期产能正在爬坡；若新增需求持续兑现且快于供给释放，铬盐价格与盈利有望获得向上弹性。
点名公司
- 振华股份603067.SH主体铬盐、金属铬看多金属铬销量增长，二期产能爬坡；覆盖一体化产业链
关键数字
- 全球铬盐产能
- 约100万吨
- 2026H1金属铬销量
- 约1.17万吨，同比+115%
- 金属铬二期设计产能
- 3万吨/年
催化与时点
- SOFC新增需求持续兑现，带动铬需求向上游传导
- 金属铬二期产能爬坡
风险
- 若SOFC新增需求兑现慢于预期或供给释放较快，铬盐价格与盈利弹性可能不及预期
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