国际投行研报· 伯恩斯坦·· 3 天前
伯恩斯坦预计美国数据中心冷却市场2026—2030年CAGR约25%
伯恩斯坦：U.S. Multi Industry & Electrical Equipment Data Center Equipment： Sizing the US Cooling TAM
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机构
伯恩斯坦
目标价
跑赢大市；368美元
核心逻辑
伯恩斯坦预计美国数据中心冷却市场将从2026年约250亿美元增至2030年约630亿美元，液冷渗透率提升和价格上涨推动设备需求。CDU、冷板及歧管预计增长快于新增容量，Vertiv、nVent和台达电子被列为直接受益标的。模块化预制部署和800V直流也被列为设备供应商拓展增长机会的路径。
点名公司
- Vertiv受益冷却设备看多被列为直接液冷受益标的，液冷收入占比约15%
- nVent受益冷却设备看多被列为直接液冷受益标的，液冷收入占比约15%至20%
- 台达电子受益CDU看多被列为直接液冷受益标的，液冷收入占比约12%
- AVC受益液冷设备看多液冷收入敞口最高，约占总收入40%至50%
- AAON提及冷却设备中性液冷收入占比约10%
关键数字
- 美国数据中心冷却市场规模（2026年）
- 约250亿美元
- 美国数据中心冷却市场规模（2030年）
- 约630亿美元
- 美国数据中心冷却市场四年复合增速
- 约25%
- CDU、冷板及歧管2026—2030年复合增速
- 25%至35%
- 新增容量液冷占比
- 预计由约70%升至约85%
- 液冷架构每兆瓦制冷价值量
- 约130万至170万美元
- nVent评级及目标价
- 跑赢大市；229美元
催化与时点
- 2030-01美国数据中心冷却市场预计增至约630亿美元
- 2028-01800V直流面向2028年以后
风险
- 约45°C以上进水温度可能降低冷水机组依赖
- 冷却生态透明度不足，市场预测存在模型不确定性
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn