华泰证券称地缘和AI可能仍是宏观象限切换的关键变量

华泰证券研报称，近期AI与能源通胀驱动全球经济呈“结构性过热”，地缘和AI可能仍是导致宏观象限切换的关键变量，高利率对基本面的滞后影响也需关注。研报认为，海外市场广度恶化是脆弱点，AI链维持高景气度，但高共识下存在业绩不及预期等尾部风险，并提出关注高景气与高安全边际。