调研纪要·· 13 天前
希捷与东芝竞购 TDK 磁头业务，交易或改变 HDD 供应格局
📰TDK 的 HDD 磁头业务，希捷与东芝展开收购竞争 —— 知情人士 📌东芝于春季开始与 TDK 磋商，希捷提出了更高
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核心逻辑
AI 数据中心存储需求增长推动 HDD 销量上升，希捷与东芝因此竞购 TDK 的磁记录头业务。若交易成功，买方可能掌握主要磁头供应源并增强定价权；TDK 则可能获得资金，加大对电池、被动元件及传感器领域的投入。
点名公司
- TDK主体磁记录头分歧磁记录头独立制造商；业务利润率较低，出售或为其他领域投资提供资金
- 希捷科技提及HDD中性夏季提出更高收购报价；需求激增时仍依赖 TDK 磁头
- 东芝提及HDD中性春季开始与 TDK 磋商；磁记录头全部从 TDK 采购
- 西部数据提及HDD中性从 TDK 采购磁头；HDD 市场份额约 45%
关键数字
- 预计收购金额
- 数千亿日元
- 希捷 HDD 市场份额
- 约 45%（按出货存储容量）
- 西部数据 HDD 市场份额
- 约 45%（按出货存储容量）
- 东芝 HDD 市场份额
- 约 10%（按出货存储容量）
催化与时点
- 希捷与东芝竞购 TDK 磁头业务，谈判仍处初期
- 三家公司高管上周在东京磋商持续供应方案，包括成立合资公司
风险
- 谈判可能破裂
- 交易可能面临反垄断审查
- 竞购落败方担心未来无法采购磁头
- 磁头业务利润率较低、业绩波动较大，且需持续投资
来源：调研纪要 · wx.zsxq.com