国际投行研报· 高盛·· 11 天前
高盛维持FIGR买入：9月撮合量17.83亿美元，12个月目标价下调至41美元
高盛：Figure Technology Solutions Inc. （FIGR.US）： Monthly： Record September consumer loan marketplace volume， above the midpoint of quarterly
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机构
高盛
评级
买入
目标价
12个月目标价41美元，由48美元下调
空间
+49.9%，参考股价27.35美元
核心逻辑
高盛称，FIGR 9月消费者贷款撮合量同比增长104%，不含Kiavi的三季度贷款量高于指引中值2%，支持核心平台增长判断。高盛小幅上调2026至2028年收入预测及远期EPS，但市场估值下降使Q5—Q8目标市盈率从24倍降至20倍，12个月目标价由48美元下调至41美元。高盛预计Kiavi可为三季度贷款量增加约1亿美元。
点名公司
- Figure Technology Solutions Inc.主体消费者贷款撮合平台看多高盛维持买入评级，称9月撮合量创纪录并上调远期盈利预测
- Kiavi提及中性高盛估计为三季度贷款量贡献约1亿美元
关键数字
- 9月消费者贷款撮合量
- 17.83亿美元；环比增长9%，同比增长104%，高于一致预期4%
- 三季度贷款量（不含Kiavi）
- 51.23亿美元；高于市场预期1%、高于指引中值2%
- Kiavi预计增量
- 约1亿美元三季度贷款量；合计规模约52.2亿美元
- 目标市盈率
- Q5—Q8由24倍降至20倍
- 2026—2028年收入预测调整
- 上调1%、2%、2%；2027及2028年调整后EPS上调1%、2%；2026年EPS维持1.45美元
催化与时点
- 2026-099月消费者贷款撮合量17.83亿美元，同比增长104%
- 2026-09Kiavi预计贡献约1亿美元三季度贷款量，合计约52.2亿美元
风险
- HELOC产品依赖度较高
- 利率下降可能削弱相关需求
- 经济恶化可能加剧信用和融资压力
- 私人信贷买方需求下降
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn