国际投行研报· 瑞银·· 3 天前
瑞银维持苹果中性：等待时间缩短增加需求担忧，目标价296美元
瑞银：Apple Inc.（AAPL.US）UBS Evidence Lab inside： Wait times flattish to lower YoY on average excluding the US
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机构
瑞银
评级
中性（瑞银）
目标价
296美元
空间
343.44美元；-13.8%
核心逻辑
瑞银认为，美国Pro系列等待时间同比增加，但海外缩短抵消了美国的较强表现。Pro和Pro Max平均等待时间分别约11天和19天，最近一周继续缩短；在供应稳定、全线提价背景下，这削弱预测上调空间并增加需求担忧。瑞银维持iPhone预测，认为Duo上市可能分流Pro Max需求。
点名公司
- Apple Inc.主体中性瑞银覆盖苹果，讨论iPhone等待时间、需求及预测
- iPhone Duo提及手机中性瑞银认为上市可能分流Pro Max需求
关键数字
- 混合每股收益
- 2027/2028自然年混合每股收益10.31美元
- 目标市盈率
- 约29倍
- Pro / Pro Max平均等待时间
- 约11天 / 19天
- Duo价格
- 1999美元
催化与时点
- 2026-10-16iPhone Duo开启预订
- 2026-10-23iPhone Duo发售
风险
- 全线提价提高需求弹性风险
- Duo上市可能分流Pro Max需求
- 海外等待时间缩短增加iPhone预测下行风险
- 毛利率逆风及供应链挑战
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn