宏景科技拟从算力基础设施服务向 Token 生产及运营服务延伸
公司称已交付多项业务订单，并在技术团队、客户资源和供应链协同方面形成一定优势。公司计划提升大模型服务、算力集群运营、推理效率优化及 Token 计量管理能力，并探索 TPM 包销、Token 分成和 MaaS 平台等模式。
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机构调研纪要AI 评分3838
机构调研纪要AI 评分3838 合富中国称ACME数智化业务有望推动毛利率与ROE回升，IVD业务受集采影响减弱
公司称IVD集约化业务利润率基本稳定，但集采降价压缩毛利额，预计2026年以后边际影响进一步减弱。ACME的A/C/M数智化产品毛利率高于传统流通业务，业务占比提升有望带动整体毛利率和ROE回升。公司表示基层市场空间尚未充分开拓，中长期增量有一定潜力；同时应收账款占款周期较长、现金流较紧，暂不具备大规模并购条件。 点名公司：合富(香港)控股有限公司。 时点：2026-09 ACME业务规模化铺开逐步启动；2026-09 眼科AI、病理科AI、运营管理、心内科、介入科等课题申报指南公示；2026-01 预计集采对IVD业务的边际影响进一步减弱。
机构调研纪要AI 评分4040 外服控股推进业务提质与数字化转型，预计全年经营性现金流回归正常区间
公司称灵活用工、业务外包将从高速扩张转向高质量发展，通过行业深耕、数字化和产品迭代提升盈利质量。上半年经营性现金流净流出较高，原因包括业务外包资金垫付压力和增值税政策调整带来的开票适应影响；公司称7月回款节奏已基本恢复至去年同期水平，并预计全年经营性现金流回归正常区间。公司还计划拓展人力资源服务并购和海外服务网络。 时点：2026-07 7月回款节奏已基本恢复到去年同期水平；2026-12 预计全年经营性现金流会回归到正常区间；2027-12 国际化发展行动方案目标是初步建成全球化服务网络。